新華社記者

回眸2021年，世界經濟逐步從新冠疫情沖擊中復蘇，在發達經濟體普遍維持寬鬆貨幣政策、多國不斷推出經濟刺激計劃的背景下，市場流動性充裕，投資者風險偏好增強，國際市場主要資產價格大多上漲但又波動明顯。

展望2022年，新冠疫情仍可能起伏反復，世界經濟復蘇前景面臨較大不確定性，疫情形勢、通脹走勢、財政和貨幣政策走向、地緣政治局勢是影響國際市場資產價格的關鍵變量。市場變數增多風險加大，如何布局讓資產保值增值，考驗投資者的智慧。

美元還會漲嗎

2021年，美國聯邦儲備委員會收緊貨幣政策預期升溫和美國經濟較快復蘇、股市屢創新高等因素共同作用，推動美元匯率震蕩上行。12月31日，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數收於95.5916點，與2020年末相比上漲6.2%。

當前，美聯儲“鷹派”立場更趨明朗，而疫情反復下全球經濟增長面臨的不確定性增大。市場研究機構認為，在世界經濟復蘇勢頭趨弱、主要發達經濟體貨幣政策分化等多種因素共振作用下，2022年美元匯率仍有上漲空間。

富國銀行証券公司發布報告說，鑒於美國收緊貨幣政策的節奏預計比多數其他發達經濟體更快，該機構已上調2022年和2023年美元升值預期。美國銀行全球研究部預計，美國基准利率到2024年初將達2.5%，而歐元、日元和瑞士法郎等低風險貨幣利率尚難以正常化，這將支持美元走強。

國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃日前表示，由於變異新冠病毒奧密克戎毒株正在全球擴散，該組織考慮下調2022年世界經濟增長預期。分析人士認為，世界經濟增長放緩將使投資機會減少，市場風險偏好減弱，美元避險貨幣屬性凸顯。

專家指出，美元進一步升值，對全球資產價格、全球經濟尤其是新興市場經濟體復蘇產生的負面影響值得警惕。

金價能否升溫

2021年，在全球疫情反復、貨幣政策寬鬆背景下，作為投資避風港的黃金並未如預期那樣受青睞。12月31日，紐約商品交易所黃金期貨主力合約收於每盎司1828.6美元，比2020年末下跌約3.5%。

對於未來金價走勢，市場觀點分歧明顯。全球貨幣政策、通脹水平、復蘇軌跡及疫情發展等因素將決定金價走勢，但這些制約因素相互影響，變數較大，可能加劇金價波動。

澳新銀行預計，隨著各主要經濟體著手退出貨幣寬鬆和經濟刺激計劃，2022年金價將失去部分支撐，走勢先強后弱，全年均價在每盎司1725美元左右。

資產管理巨頭貝萊德公司高管艾維·漢布羅認為，通脹現象將貫穿2022年，如果走勢超出預期，加息后的實際利率不會顯著上升，甚至可能下降，從而令黃金的投資價值進一步凸顯。

世界黃金協會預計，在全球貨幣政策和通脹走勢等因素共同作用下，2022年金市將保持震蕩態勢，周期波動可能頻繁出現。

股市哪家更牛

得益於世界經濟復蘇、企業盈利改善和流動性充裕，2021年全球主要股市多數上漲。

在寬鬆貨幣政策和空前財政刺激措施支持下，2021年歐美股市表現相對強勁，其中紐約股市標准普爾500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克綜合指數全年分別上漲26.89%、18.73%和21.39%﹔倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數全年上漲14.3%﹔日經股指全年上漲4.9%。

在美聯儲收緊貨幣政策預期影響下，一些新興市場經濟體面臨資本外流壓力，股市受到拖累。2021年巴西聖保羅博維斯帕指數下跌11.93%，結束自2015年以來連續六年上漲勢頭。

2022年全球股市將如何演進？分析人士認為，各國復蘇路徑分化，政策空間不一，股市走向也不盡相同。貨幣環境趨緊、疫情反復是全球股市共同面臨的主要風險，美國國會中期選舉、巴西大選等地緣政治因素也將對股市走勢產生影響。

市場研究機構“投機商”公司創始人拉裡·貝內迪克特預計，2022年美國股市主要股指或將呈現不同程度下挫。

德國《商報》認為，2021年德國上市公司股價被低估，預計2022年法蘭克福股市DAX指數將上漲12%左右。德國德卡銀行首席經濟學家烏爾裡希·卡特爾則認為，如果德國疫情管控措施持續到2022年春季，將對經濟產生較大影響，股市可能出現劇烈修正。

日生基礎研究所研究員上野剛志預計，隨著日本經濟逐步復蘇及企業業績改善，東京股市2022年大概率會繼續上漲，日經股指年底有望升至30000點以上。

巴西瓦加斯基金會經濟學家若埃爾鬆·桑帕約表示，美聯儲加息將使資金撤離新興市場國家，加上巴西總統大選等因素，2022年巴西股市或將大幅波動。

油價能漲多高

在供應約束與需求旺盛導致短缺的背景下，2021年國際原油價格震蕩上行，12月31日紐約商品交易所輕質原油期貨和倫敦布倫特原油期貨主力合約分別收於每桶75.21美元和77.78美元，全年分別上漲約55%和50%。

展望2022年，盡管市場看漲情緒佔優，但油價走勢依舊面臨高度不確定性。

石油輸出國組織（歐佩克）日前發布報告，維持2022年世界日均石油需求將增長420萬桶的預期不變，認為奧密克戎對石油需求影響將溫和而短暫。

高盛集團預計，隨著航空、運輸及基建領域需求上升，2022年和2023年石油需求將創新高。高盛能源研究主管達明·庫爾瓦蘭認為，奧密克戎對經濟影響有限，2022年和2023年布倫特原油期貨價格將維持在每桶85美元左右，如果供應無法跟上需求增長，油價可能突破每桶100美元。

美國能源信息局則預計，2022年主要產油國的供應增長或將超過全球石油消費增幅，加之新的變異新冠病毒擾動市場，布倫特原油期貨全年均價將在每桶70美元左右。

（執筆記者：歐陽為﹔參與記者：徐超、杜靜、樊宇、劉亞南、潘麗君、劉春燕、沈忠浩、羅婧婧、楊海若、閆婧、耿鵬宇、康逸、徐靜）

新華社北京電

分享讓更多人看到