12月2日，以“世界大變局：共生與重構”為主題的國際金融論壇（IFF）2022全球年在廣州以線上會議的方式舉行。當天下午的圓桌會議聚焦全球金融穩定、挑戰與影響，參會的各界嘉賓以深刻洞見與精辟觀點，為解決全球通脹，實現金融穩定，開出了各自的“藥方”。

短期內不會出現全球經濟危機

剛剛發布的《IFF2022 年全球金融與發展報告》顯示，受通貨膨脹快速上升、發達國家貨幣政策轉向、部分地區新冠肺炎疫情反復、俄烏沖突、以及持續的全球供給側瓶頸等多重因素沖擊，2022年全球經濟增長顯著放緩。報告認為，2023年通脹壓力預計仍將持續，全球金融狀況的收緊可能會導致更多的發展中經濟體陷入債務困境。

盡管如此，與會嘉賓普遍認為，全球系統性金融風險短期內不會出現。貝萊德集團前董事總經理桑曉霓認為，上一次全球金融危機是因為金融體系過渡發展造成的，而目前影響國際金融穩定的因素則主要是地緣政治的緊張，以及部分國家在貨幣政策和財政政策上越來越多的保護主義傾向。例如，一旦美聯儲開始加息，全世界都要承擔美聯儲加息的后果。

華安基金管理有限公司總經理張霄嶺表示，2008年全球經濟危機還在於傳統金融體系的杠杆率過高，影子銀行體系在流動性方面漏洞過多，而當前全球金融體系尤其是銀行體系的情況良好，尤其是在美國和日本，金融體系總體而言是穩定的。但是，通脹已經成為了實實在在的風險，新興市場國家過渡依賴於能源進口，部分國家受困於疫情影響，全球供應鏈出現的問題與逆全球化結合，都可能導致通脹率高居不下。

通脹問題帶來風險和挑戰

通脹問題因何而起，全球金融體系是否做好了准備，應對可能產生的各種沖擊？

國際金融論壇（IFF）副理事長、摩根士丹利全球副主席、意大利前財長多梅尼科·西尼斯卡爾科表示，全球供應鏈正受到地緣政治因素的破壞，越來越多的區域化發展或封閉區域化發展趨緩，由此帶來更多通脹問題。通脹環境或通脹成因各有不同，“藥方”自然也不一樣。例如美國的通脹是需求側驅動的通脹，這是此前擴張性政策帶來的結果，造成供應側吃緊，所以美國通過加息能夠應對通脹﹔而歐洲的通脹是供應側驅動的通脹，比如能源供應受到擾動，所以不能單純靠加息來解決。因此，各國央行應當做好風險防控，權衡貨幣政策和金融穩定之間的關系。

貝萊德集團前董事總經理桑曉霓指出，通脹壓力的另一個重要來源是採礦、石油等傳統能源公司的轉型，由於在過去幾年當中投資不足，當下出現了明顯的通脹壓力。財政政策對於金融穩定至關重要，美聯儲加息的溢出效應正給全球帶來挑戰。

邁達斯資產管理公司董事長CHANG Soon-Young說，高通脹使得各國企業難以留住人才，還不得不做包括裁員在內的各種調整。通脹壓力使得風投和私募機構越來越小心謹慎，由於融資成本上升，尋找新的資金來源成為當務之急。

世界各國可以參考“中國經驗”

對於高通脹該如何對症下藥，實現金融穩定？國際金融論壇（IFF）副理事長、上海市政協副主席周漢民認為，世界各國可以參考“中國經驗”。

2013-2021年，中國對全球經濟增長的貢獻達到了38.6%，超過美國的20%以上。今年1-9月份，中國的通脹率是2%——為什麼中國能夠做到高增長和低通脹？周漢民介紹說，這首先得益於農業豐收，其次在於能源價格的穩定，包括石油和天然氣、煤炭價格以及綠色能源。通過保持經濟增長率、穩定就業供給、推出有效的貨幣政策，中國成為了一個穩定世界經濟的“壓艙石”，解決供應鏈問題和通脹問題的“主力軍”。

多位嘉賓在發言中均認為，各國不能只是基於本國利益來制定政策，而應該更多考慮和其他國家進行協調和合作。周漢民表示，在這方面中國同樣能夠做出表率，目前中國目前國際貿易36%都是與RCEP國家開展的，在此基礎之上還計劃進一步開放門戶，無論是美國或者歐洲，盡可能開展更多的國際貿易，“因為，這樣的合作並不是隻有利於某些國家，而是有利於整個人類。”

（來源：國際金融論壇（IFF））

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