本報記者 吳曉璐

　　9月15日，証監會有關部門負責人答記者問時表示，近期階段性收緊IPO節奏，是維護市場穩健運行的安排，証監會、交易所IPO受理、審核、注冊等相關工作沒有暫停，不存在IPO“關閘”的情況。

　　8月27日，証監會提出“階段性收緊IPO節奏”，截至9月17日已滿三周。記者據公開信息梳理，上市委審核首發企業數量、新股發行數量和上市數量均保持穩定。在嚴把“入口關”背景下，終止上市申請數量同比有所增加。

　　市場人士認為，階段性收緊IPO節奏，有助於改善市場資金的供需情況，加之促進投融資兩端動態平衡的多項舉措落地，有效提振了市場信心，近期中長期資金入市有改善跡象。

　　近三周上市新股數、融資額

　　同比均下降

　　科學合理保持IPO常態化，統籌好一二級市場動態平衡，是長期以來監管部門的一項工作目標。在當前情況下，IPO階段性收緊，有利於減輕市場融資壓力，助力二級市場穩健運行。

　　近期，IPO節奏放緩，市場已經有明顯感受。據Wind資訊數據統計，近三周內（8月28日至9月17日，下同），共有13家公司登陸A股，同比減少51.85%﹔合計募資138.12億元，同比下降52.13%。

　　從發行來看，三周裡有13家公司啟動招股發行，較去年同期下降62.86%。從審核來看，三周內有25家公司首發上會，同比下降44.44%。但每周上會公司數量基本穩定，維持在7家至9家。總體來看，IPO在發行上市審核各個環節的總量同比下降，但依舊維持較為穩定的節奏。

　　大象控股創新研究院、產業院長閻曉博接受《証券日報》記者採訪時表示，新上市公司數量確實同比減少了，但從當前市場情況來看，IPO節奏是正常的。即便收緊，資本市場支持產業轉型發展的趨勢仍然沒有變，經濟新的增長周期仍然在孕育之中。

　　另外，自7月份以來，北交所正常受理企業上市申請，截至9月17日，共受理7家企業上市申請，但是滬深交易所分別僅受理1家企業IPO申請。格上財富金樟投資研究員畢夢姌對記者表示，這對IPO節奏影響不大，目前市場中仍有近800家公司在排隊上市。

　　IPO階段性收緊的背景下，資本市場依舊大力支持科技企業發展，引導資源向科技創新領域集聚。據Wind資訊數據統計，近三周上市的13家企業中，登陸科創板、創業板和北交所的公司合計11家，佔比85%。今年以來，截至9月17日，共254家企業上市，合計募資3158.67億元，其中，登陸科創板、創業板和北交所的公司合計211家，佔比83.07%﹔募資2559.35億元，佔比81.03%。

　　近三周終止上市申請

　　數量增多

　　對於部分在審企業撤回上市申請，証監會有關部門負責人表示，近期撤回的企業，主要存在控制權穩定性不足、業績下滑等影響企業持續經營能力的問題。

　　據記者梳理，近三周裡，有19家企業終止上市申請，較去年同期（16家）有所增加。但是，從今年以來情況來看，截至9月17日，累計189家企業終止上市申請，尚未超過去年同期（228家）。

　　“審核實踐中，証監會、交易所充分關注行業發展趨勢以及發行人自身情況，根據產業政策、發行條件、板塊定位嚴格審核把關。”上述証監會有關部門負責人表示。

　　某券商投行人士對《証券日報》記者表示，最近監管部門審核比原來更嚴了，一些自身存在問題和缺陷的公司知難而退，主動撤單數量增多。從實踐來看，監管部門對投行的處罰增多了，而且不單單是審核環節，而是從投行全流程各環節加強監管，督促投行提高執業質量。

　　雖然審核趨嚴，但上述証監會有關部門負責人表示，目前，各板塊的定位、發行和上市條件、信息披露要求等沒有變化，不存在提高上市門檻的情形。試點注冊制以來，証監會實施更加嚴格、透明、審慎的發行上市監管，充分運用多要素校驗、審核問詢、現場檢查等方式加快問題企業出清。發行上市審核中嚴防嚴查欺詐發行，壓嚴壓實發行人和中介機構責任，保持高壓態勢，以零容忍態度打擊財務造假，從嚴從重查處。

　　此外，部分企業謀求港股及美股IPO。據証監會網站數據統計，近三周，証監會接收9家企業境外發行上市備案材料，發布8家企業境外發行上市備案通知書。

　　二級市場企穩

　　合力推動中長期資金入市

　　階段性收緊IPO節奏，有助於改善市場資金供需情況，提振投資者信心。除了IPO、再融資收緊，監管部門還進一步規范股份減持行為，調降融資保証金比例，合力推動中長期資金入市等。

　　從當前情況來看，在多部門多舉措的推動下，二級市場企穩。據Wind資訊數據統計，8月28日至9月15日，上証指數上漲1.75%。

　　華商律所執行合伙人齊夢林表示，階段性收緊IPO節奏，對於促進投融資兩端動態平衡有積極作用。

　　在融資端收緊的同時，監管部門正在從投資端引導中長期資金入市。9月8日收盤后，融資保証金比例調降正式實施，此后4個交易日內，A股融資余額增長409億元。9月10日，國家金融監督管理總局調降保險公司投資滬深300指數成分股和科創板的風險因子，明確延長投資收益考核周期，釋放險資投資股票空間，引導險資價值投資、長期投資。

　　齊夢林表示，近期中長期資金入市有改善跡象，多舉措促進投融資兩端動態平衡措施的提出，強化了市場信心。這有利於穩定市場情緒，為A股市場后續健康發展打下堅實基礎。

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