人民網北京2月6日電 （記者黃盛）中國人民銀行（以下簡稱“央行”）於2月5日發布公告表示，為滿足金融機構臨時性流動性需求，2025年1月份，央行對金融機構開展常備借貸便利操作共171.05億元，其中隔夜期113.35億元，7天期17.7億元，1個月期40億元。期末常備借貸便利余額為46.1億元。常備借貸便利利率發揮了利率走廊上限的作用，有利於維護貨幣市場利率平穩運行。隔夜、7天、1個月常備借貸便利利率分別為2.35%、2.50%、2.85%。

記者了解到，常備借貸便利‌是一種由中央銀行提供的短期流動性支持工具，旨在滿足金融機構的臨時性流動性需求。我國央行於2013年初創設了常備借貸便利，主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，對象主要為政策性銀行和全國性商業銀行，期限為1—3個月，利率水平根據貨幣政策調控、引導市場利率的需要等綜合確定。

財信金控首席經濟學家伍超明在接受記者採訪時表示，常備借貸便利是央行正常的流動性供給渠道，主要功能是“一對一”交易滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，可提供短期流動性支持，起到短期流動性“安全網”的功效﹔同時還可以穩定市場利率預期，起到利率“錨定器”作用。近期7天期質押式回購利率（DR007）有所走高，央行進行常備借貸便利操作，有助於在量價方面同步穩定預期。

對於常備借貸便利利率對貨幣市場的影響，伍超明告訴記者，當市場利率尤其是DR007接近或超過常備借貸便利利率時，金融機構更傾向於向央行申請常備借貸便利資金，有助於市場利率回落，防止貨幣市場利率過度波動。央行還可以通過調整常備借貸便利操作量，調節貨幣市場流動性的狀況，避免金融機構因流動性擔憂而拋售資產或緊縮對實體的信貸發放量。另外，常備借貸便利影響短期資金成本，因為常備借貸便利利率水平直接影響金融機構的借貸成本。

“1月份央行操作金額171.05億元，期末余額為46.1億元，表明在當期內部分借貸操作已經到期歸還，或者金融機構部分歸還了借入的資金，導致期末余額遠小於當期操作金額。”伍超明說，期末常備借貸便利余額與當期操作金額不同，主要源於央行操作金額與實際使用金額的差異、資金償還與期限結構、市場流動性需求變化以及央行流動性管理策略等，是這幾方面因素綜合作用的結果。

也有業內人士表示，當市場流動性緊張時，金融機構可以通過常備借貸便利獲得資金，從而防止市場利率過度上升，這有助於維護貨幣市場的穩定運行，減少利率波動對市場參與者的沖擊。

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