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盘点上半年股市监管新政:肖钢低调铁腕治市

    今年3月,原中国银行董事长肖钢接任郭树清成为新的证监会主席。以低调审慎作风闻名的新任证监会掌门人上任数月鲜有公开露面谈话,但万福生科案中“从重从快”的处罚方针彰显其铁腕治市的决心。

肖钢:监管部门要直面市场

    中国证监会党委书记、主席肖钢9日表示,证监会作为证券期货监管部门必须贯彻群众路线,提高决策科学性,努力建设让社会、市场和群众满意的监管机构。


证监会定期新闻发布制度 每周五召开例行发布会

证监会定期新闻发布制度 每周五召开例行发布会

    3月底,证监会宣布建立定期新闻发布制度,随后的两周时间里,证监会召开了两次新闻发布会。在这两次新闻发布会中,诸如首次公开募股(IPO)财务专项检查、万福生科财务造假案、券商创新政策延续、新股发行制度改革、证券公司非现场开户等一系列市场关注的热点话题均得到了证监会新闻发言人积极答复和回应。及时解答市场疑问,消除了市场疑虑,正面效应逐步显现。
    一些事件的进展被进一步披露,一些问题被澄清,一些传言谣言被否认,证监会新闻发言人有问必答。证监会新闻发言人还承诺,记者只要有问题都可向证监会提出,证监会在汇总之后,将在每周五的新闻发布会上答复。
    肖钢履新证监会主席之后推动建立的定期新闻发布制度,适应了资本市场发展的需要,表明了监管部门“从我做起”落实资本市场“三公”原则的决心,彰显了监管自信。


IPO史上最严财务核查

IPO史上最严财务核查

    2013新年伊始,沪深股市IPO“史上最严财务核查”正式启动,1月8日证监会在京召开IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议,宣布将成立不少于15个小组,约百人的核查队伍,对882家在审的IPO企业进行财务核查。
    “谁都别心存侥幸,凡是进入行政受理程序的,就必须承担申报文件真实、准确、完整的责任”,证监会副主席姚刚在会上严厉警告了与会券商代表。
    经过近半年的财务核查,269家拟IPO企业的最终状态停留在了“终止审查”,其中拟登陆创业板企业有134家,欲冲击主板和中小板企业共135家。此前900余家的IPO“堰塞湖”骤降至666家,四分之一的拟上市企业折戟。


重罚投行欺诈发行,平安证券垫付3亿补偿基金

重罚投行欺诈发行,平安证券垫付3亿补偿基金

    5月10日,证监会宣布平安证券在万福生科保荐上市中,未能勤勉尽责,其出具的发行保荐书、持续督导报告等存在虚假记载,拟对平安证券给予警告,罚没7575万,暂停保荐资格3个月,相关保荐代表人处以30万罚款,撤销保荐资格,终生市场禁入,堪称证监会“史上最重罚单”。
    此外,平安证券还出资3亿元设立万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金,开启了中国证券市场上市公司虚假陈述,而由保荐机构先行赔付再向相关责任方追偿的先河。
    继平安证券之后,证监会打击IPO欺诈发行的脚步并未停止。5月、6月证监会陆续宣布对民生证券、南京证券、国信证券和光大证券有关保荐项目进行立案稽查。其中民生证券保荐的天能科技目前已经撤回上市申请材料,但证监会对于已撤回申请中的问题仍将追责。


新一轮新股发行体制改革

新一轮新股发行体制改革

    新一轮新股发行体制改革方案6月7日面世,向社会公开征求意见。发行节奏由市场调节、强化市场主体约束、定价进一步市场化、引入券商自主配售、加大执法力度、抑制炒新等,方案对新股发行体制进行了全面改革,可谓近年来改革力度最大的一次。
    回顾A股发行市场的历史,2001年3月,市场化改革方向确立,2006年“首发办法”问世,成为此后新股发行改革的重要基础,其中提出财务规模要求,并引入了保荐机制。之后的2009年6月、2010年10月和2012年4月,证监会又对新股发行体制进行了三轮不同程度的改革。
    相比之前的几轮改革,业内普遍认为,此轮改革虽未提及注册制改革,但更加注重市场化,同时加大了监督执法力度,较以往有很大进步,体现了证监会所倡导的“对不该管的事情,要坚决地放、逐步地放、放到位;对需要管好的事情,要坚决地管住管好”的原则。


新三板试点扩至全国

新三板试点扩至全国

    6月19日的国务院常务会议确定了加快发展多层次资本市场的多项政策,包括将中小企业股份转让系统(亦称“新三板”)试点扩大至全国,鼓励创新、创业型中小企业融资发展。“新三板”企业挂牌后其股票可以公开转让和定向发行,股东人数可以突破200人,股份可以实现标准化流通和连续交易,这为企业股权的合理定价及后续的直接融资提供了基础。
    业内专家表示,全国性场外市场的建立不仅对于多层次资本市场建设来说意义重大,更重要的是,为大批达不到上市标准的企业和公司开辟了一条融资的途径,同时也为一些资金量较大的投资者开辟了一条挖掘企业价值进行实业投资的完善渠道。


时隔18年国债期货将再度上市

时隔18年国债期货将再度上市

    7月5日,证监会正式发布了《关于中国金融期货交易所上市国债期货的批复》,同意中金所上市国债期货,并将在2个月内完成准备工作上市。
    有观点认为,6月市场利率异常就是因为缺少国债期货这种能够规避利率风险的工具。国债期货将创造新的定价手段,大型机构投资者能获得合理借款成本,这被看作旨在让利率市场化的重要政策。
    国债期货可谓是中国金融期货的先驱。中国的国债期货交易试点开始于1992年,1995年以后国债期货交易日趋火爆,经常出现日交易量达到400亿元的市况,1995年2月,上海万国证券违规交易327合约,成为轰动市场的“327国债事件”。1995年5月17日,中国证监会发出通知,决定暂停国债期货交易。


差异化征收红利税

差异化征收红利税

    “持股超过1年的,税负为5%;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%”,股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策自2013年1月1日起开始实施。
    根据新政,个人投资者持股时间越长,其股息红利所得个人所得税的税负就越低。
    “此次政策调整,旨在发挥税收政策的导向作用,鼓励长期投资,抑制短期炒作,促进中国资本市场长期稳定健康发展。”财政部、国家税务总局、证监会有关负责人表示。


新基金法正式实施

新基金法正式实施

    修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》于6月1日正式实施。新基金法大幅弱化行政审批,减少对基金管理人的任职核准项目,取消基金托管人的任职核准,取消基金管理人设立分支机构核准、5%以下股东变更核准,以及变更公司章程条款审批等项目,将基金募集申请由须作出实质性判断的“核准制”,改为仅需作合规性审查的“注册制”。
    根据新基金法,公募基金业长达15年的垄断局面正式宣告打破,基金行业将进入全面竞争时代。
    此外,证监会还拟放宽基金公司股东“一参一控”、同业经营限制,弱化行业门槛管制,规范行业竞争秩序。取消基金公司股东同业经营限制,允许已经控股基金公司的证券公司等其他机构申请公募牌照,按照证监会的相关要求开展公募基金管理业务。


QFII和RQFII扩容

QFII和RQFII扩容

    4月初,中国证监会披露,经国务院批准,证监会、央行及外管局决定分别新增QFII、RQFII投资额度500亿美元、500亿人民币,意味着将有超过3600亿元新增资金在未来几年逐渐流入我国资本市场。
    我国QFII制度自2002年开始试点;2006年在总结试点经验基础上推出《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》;2007年,根据第二次中美战略经济对话成果,将QFII投资额度从100亿美元增加到300亿美元。此番证监会、央行和外汇管理局决定新增QFII投资额度500亿美元,使其总投资额度达到800亿美元。
    RQFII又称小QFII,代表人民币合格境外机构投资者。RQFII境外机构投资人可将批准额度内的外汇结汇投资于境内的证券市场。


中美会计跨境审计监管合作

中美会计跨境审计监管合作

    2012年,因为多家在美国上市的中国红筹公司发生会计造假,美国证券交易委员会(SEC)要求包括“四大”在内的五家会计师事务所中国成员所提供其审计底稿,但是后者以中国监管层的禁令为由拒绝了SEC的要求。SEC随后对上述事务所提起诉讼,此举直接的影响是中国公司赴美上市遭遇信任危机,一批已经上市企业当时已经开始寻求私有化。
    为此,2013年5月7日证监会与美国会计监管部门签署有关备忘录,正式开展中美会计审计监管跨境执法合作。
    近日中国证监会已完成一家中概股公司的会计底稿整理工作并履行完相关程序,目前已通知美方,准备向美国证监会提供底稿。这是中国证监会首次对外提供有关公司会计底稿。

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