不久前，美國知名玩具連鎖店玩具反斗城正式申請破產保護，並在弗吉尼亞州的美國破產法院啟動破產清算程序。分析人士認為，除了公司自身資產結構問題，該事件從一個側面折射出線上零售對傳統實體零售業的巨大沖擊。

　　玩具反斗城董事長兼首席執行官戴維·布蘭登在公告中承認，公司需要重組的長期債務共計超過50億美元。玩具反斗城目前在全球擁有1600間商店和6萬多名員工，近年以來，該公司一直處於虧損狀態。在今年第一季度，其虧損額達到1.64億美元。

　　不過，申請破產保護不等於破產。玩具反斗城希望通過申請保護獲得一筆資金，幫助企業走出困境。據悉，在公司宣告申請破產保護前，摩根大通等財團承諾提供超過30億美元的資金支持其債務重組。

　　自1948年創立以來，總部位於美國新澤西州的玩具反斗城一直被消費者視為留駐童真的地方，其英文品牌名中的字母“R”特意反轉，以示為兒童所寫。在其巔峰期，玩具反斗城被美國零售業界認為是“品類殺手”，即在玩具這一細分領域佔據絕對優勢地位。上世紀90年代，玩具反斗城曾在午夜舉行星球大戰系列玩具首發會，場面之火爆堪比如今熱門電子產品首發現場。2001年在紐約時報廣場開業的玩具反斗城全球旗艦店，佔地一萬平方米，室內甚至裝配了摩天輪和巨型機械霸王龍，一度成為紐約的熱門景點。

　　玩具反斗城原是上市公司，2005年被私募基金KKR、貝恩資本公司和沃納多房地產投資公司以66億美元聯合收購，從此該公司就背上了巨額債務，一年僅利息支出就達4億美元。分析普遍認為，資產結構問題制約了玩具反斗城近年來在發展線上銷售以及提升用戶體驗等方面的投入。

　　零售行業專家認為，今天的消費者走進玩具零售店，尋求的不僅是玩具，還有互動式購物體驗。亞馬遜公司創始人兼首席執行官貝索斯就曾指出，玩具賣場要想在網購時代繼續生存，就必須為消費者提供亞馬遜這樣的網絡零售商提供不了的樂趣。近年來，一些規模比玩具反斗城小的實體玩具零售商紛紛在提升服務能力方面下功夫，採取了為員工進行少兒發展領域培訓等諸多方式。與之相比，玩具反斗城在提升購物體驗方面發力明顯不夠，其門店給消費者的感覺更多還是接近於倉庫，且價格也不具有優勢。

　　與此同時，玩具反斗城的困境也折射出美國傳統零售市場不斷被網絡競爭者吞食的現實。在新零售時代，線上零售發展越來越快，無疑擠佔了傳統實體零售的市場。隻有能夠將線上、線下業務融合發展的企業才能立於不敗之地。

　　統計數據顯示，2016年亞馬遜玩具銷售額達40億美元，比玩具反斗城同期銷售額高出3倍多。亞馬遜玩具銷售額去年增幅高達24%，同期整個玩具行業的增幅僅為5%，而玩具反斗城的銷售額已連續5年下滑。受網購的猛烈沖擊，今年以來，美國已有數十家知名實體零售商申請破產，還有許多實體零售商被迫裁員、關閉分店。

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