年關將至，銀行攬儲大戰再次如約而至。記者走訪多家銀行網點發現，理財收益“破5”、大額存單上浮40%等戲碼紛紛上演。伴隨著股市行情低迷，互金理財“縮水”，銀行理財重新成為老百姓投資的“寵兒”。然而，資管新規的出爐宛如懸在銀行頭上的“達摩克利斯之劍”，打破剛性兌付的革新風暴漸行漸近。

　　銀行“搶錢”大戰正酣

　　昨天中午，家住長椿街的李阿姨遛彎時被銀行門口五顏六色的水杯、衣架、果盆等家居用品吸引了進來。

　　“存款、買理財就送，現在收益是一年裡頭最高的時候了，抓緊買合算！”銀行網點工作人員熱情吆喝著。隨著年關將至，資金流動性吃緊助推銀行理財收益“水漲船高”。

　　“對於新開卡客戶，5萬元起購的3個月穩健型理財收益可達5.5%左右，保本保息的理財收益在4.8%左右。”民生銀行長椿街支行網點理財經理介紹。記者走訪多家網點發現，一些銀行的理財收益已逼近甚至沖破5%關口，並且5萬元起購的低門檻銀行理財與20萬元起購的高認購門檻在收益上差別並不大，尤其是一些“高息短期”的理財產品銷售頗為火爆，不少理財上線不久就已售罄，需要過兩天等上新后再認購。

　　融360監測的數據顯示，今年12月1日至12月7日，銀行理財產品發行量共2830款，平均預期年化收益率為4.76%，再創今年新高。

　　除了銀行理財收益“翹尾”，頗受老百姓青睞的大額存單上浮40%也已成為銀行業的“集體動作”。昨日，記者在中行長椿街支行網點看到，20萬元起購的3年期大額存單收益升至3.71%，而30萬元起的3年期大額存單收益則高達3.85%，上浮40%左右。

　　為何銀行紛紛上調收益吸金“攬客”？背后是銀行存款的加速流失。

　　數據顯示，今年前三季度，四大行存款新增4.8萬億元，同比少增1萬億元﹔8家上市股份制銀行存款新增僅2182億元，同比少增7000億余元。“近年金融機構存款余額基本保持低速增長，2017年存款增速更是下滑至9%左右。其中，個人和企業存款同比增速下跌明顯。”蘇寧金融研究院高級研究員趙卿分析。

　　互金“寶寶”大瘦身

　　與銀行系理財火力全開形成鮮明對比，前兩年風頭無兩的互聯網金融“寶寶”們，在金融監管“利刃出鞘”后規模與收益不斷“縮水”。今年11月，共有74隻互聯網“寶寶”理財的平均七日年化收益率跌破4%，交出了一張略顯“黯淡”的成績單。

　　今年12月7日，天弘基金宣布將余額寶單日申購額度調整為2萬元，現有個人交易賬戶持有額度10萬元維持不變。

　　值得注意的是，這已是余額寶今年內第三次限額“瘦身”了。

　　早在今年5月，天弘基金就將余額寶個人賬戶持有限額由100萬元降低至25萬元﹔今年8月，再次將余額寶個人賬戶持有限額由25萬元調整到10萬元。業內人士分析，如此調整也是為了降低風險，讓余額寶回歸小額現金管理工具的本質。

　　公開數據顯示，余額寶的戶均持有金額僅為3885.14元，遠低於單日2萬元申購額度的限額。然而，由於購買贖回靈活，每日收益可見，並且利率比銀行存款高出不少，很多上班族甚至小企業都會將短期不用的閑散零錢申購余額寶。余額寶“關門謝客”引發了銀行大軍加速搶灘“收復失地”。

　　資管新規將打破剛性兌付

　　盡管銀行理財開始重獲青睞，但一場“資管”革新風暴已經臨近。

　　11月17日，央行聯合銀監會、外匯局等多部門聯合發布《關於規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》（簡稱《意見》），明確提出“金融機構開展資產管理業務時不得承諾保本保收益。出現兌付困難時，金融機構不得以任何形式墊資兌付”。新規將於2019年6月30日后實施。

　　在九州証券全球首席經濟學家鄧海清看來，金融機構資管業務的無序擴張和剛性兌付，容易出現“拆東牆、補西牆”現象，累積虧損和系統風險。

　　為打破“剛兌”，《意見》還提出了對現行市場頗有沖擊力的要求——“金融機構對資產管理產品應當實行淨值化管理，淨值生成應當符合公允價值原則，及時反映基礎資產的收益和風險。”

　　所謂淨值型理財產品，與開放式基金類似，為開放式、非保本浮動收益型理財產品，沒有預期收益，沒有投資期限。對此，金融數據平台“普益標准”預測，未來90%以上的銀行理財產品將被迫轉型為淨值型。

　　“在資管新規的要求下，銀行理財未來將發生很大變化。目前絕大部分的產品即使為非保本銀行理財產品，但事實上仍為隱性的剛性兌付產品。今后投資者在選購時需嚴格區分保本型和非保本型銀行理財產品，后者虧損風險會大大提高。”融360分析師劉銀平說。

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