加拿大央行宣布將政策基准利率提升25個基點至1.5%，開啟年內第二次加息。加拿大央行認為，基於維持2%核心通脹率目標，並保持加元對美元幣值穩定的政策考量，有必要通過加息保持經濟穩定增長。

　　加拿大央行日前宣布將政策基准利率（央行隔夜貸款利率）提升25個基點至1.5%，這一利率水平符合此前市場對於加息的預期，這是加拿大央行年內第二次加息。同時，加拿大央行發布新一期貨幣政策報告，解讀加息背景和決議選擇的內外因素。加拿大央行認為，基於維持2%的核心通脹率目標，並保持加元對美元幣值穩定，有必要通過加息促進經濟保持穩定增長。

　　加拿大央行認為，加拿大2018年至2020年實際GDP增長率將達到2%，接近潛在經濟增長率，經濟增長得益於穩定的外部需求、對外投資和國內消費水平的提升。基於當前的實際評估，美國對加拿大加征鋼鋁關稅生效、北美自貿區協定重新談判拖后，美國對加拿大貿易制裁及由此對貿易規則的破壞，預計到2020年將使加拿大GDP增長率減少0.6%。但是，加拿大的出口和投資表現依然強勁，貿易局勢緊張的預期效應難以對加拿大經濟增長勢頭造成更大沖擊。此外，加拿大央行認為，受到原油價格上漲、工資增長率提升及美加征關稅所帶來的成本上升影響，若不加息，加國內核心通脹率將在近幾個月內超過2%，這其中的0.1%是由美對加開征鋼鋁關稅直接帶來的。

　　至於國際環境，加拿大央行評估認為，2018年世界經濟將實現3.75%的增長率，2019年將實現3.5%的增長率。歐元區國家雖然在年初經濟表現較為疲軟，但其經濟基本面仍然穩定，有望在下半年反彈，恢復增長勢頭，預計在2018年底實現2.25%的經濟增長率，但歐元區財政危機和貿易戰帶來的不確定性依然是影響歐元區增長的一大風險。新興市場經濟體在全球流動性緊縮及強勢美元的形勢下整體穩定，表現出了比以往更強的抗風險能力，隻有阿根廷及土耳其的債務風險依舊不容忽視。

　　對於貿易爭端升級，加拿大央行認為，這無疑是影響全球經濟增長的最大風險因素，但其預期效應還未完全顯現，未來還需要持續跟蹤和評估。

　　加拿大央行認為，從長期來看，不斷加碼的全球貿易摩擦將是影響國內未來核心通脹率及經濟走勢的最大風險。一方面，貿易爭端將直接沖擊進出口貿易，這是加拿大經濟增長的關鍵動力。汽車出口佔加拿大出口總額的一大半，加拿大汽車工業的背后還有遍布全球的供應鏈支撐，如果美國對加拿大汽車出口關稅制裁，將使加拿大經濟面臨不小的沖擊，最終將影響加拿大商業信心和市場投資意願。另一方面，貿易摩擦帶來的不確定性將進一步收緊金融市場條件，如果貿易摩擦引起價格和工資快速上漲，通脹率非正常提升，全球主要經濟體貨幣政策將更加趨緊，市場融資環境更趨緊張，一些利率敏感的行業將受到很大沖擊，由此帶來的發達國家市場與新興國家市場利差擴大，將使資本大量撤出新興市場，引發債務危機，最終拖累全球經濟增長，加拿大經濟也不能幸免。

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