人民網北京12月14日電 （記者黃盛）中國人民銀行（以下簡稱“央行”）最新發布的金融統計數據顯示，11月末，社會融資規模存量405.60萬億元，同比增長7.8%﹔廣義貨幣（M2）余額311.96萬億元，同比增長7.1%﹔11月份，人民幣各項貸款余額254.68萬億元，同比增長7.7%。

業內人士表示，當前個人房貸企穩回升，金融數據總體平穩，保持了較強的實體經濟支持力度。未來有效信貸需求將逐步釋放，特別是隨著一攬子增量政策的密集出台與有效實施，社會預期和市場信心正在逐步回升，市場有效融資需求將進一步改善，金融資源將更多流向重大戰略、重點領域和薄弱環節，金融支持實體經濟高質量發展將更加有力有效。

個人房貸企穩回升

11月份新發放企業貸款(本外幣)加權平均利率為3.45%，比上月低2個基點，比上年同期低36個基點﹔新發放個人住房貸款（本外幣）利率為3.08%，比上月低7個基點，比上年同期低92個基點，均處於歷史低位。

在此背景下，近期個人貸款有所企穩。央行數據顯示，分部門看，住戶貸款增加2.37萬億元，其中，短期貸款增加4144億元，中長期貸款增加1.95萬億元。

“住戶貸款增速近期已在上升，主要是個人房貸企穩回升。”業內人士表示，隨著穩定房地產市場的一攬子增量政策逐步落地顯效，個人房貸提前還款現象明顯減少。

央行數據顯示，今年10月個人房貸發放量超過4000億元，提前還款金額減少，提前還款額佔個人住房貸款余額的比重明顯低於8月政策出台前。房地產市場也呈現積極變化，市場交易邊際改善，11月30個大中城市商品房成交面積同比增速近一年半以來首次轉正，12月以來成交依舊相對活躍，與金融數據改善相互印証，體現出房地產市場和居民信心的進一步恢復。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬介紹說，我國住戶中長期貸款以個人住房按揭貸款為主，隨著房地產金融政策落地見效，個人房貸提前還貸現象明顯減少，個人房貸將持續企穩回升。近期商品房成交數據和金融數據改善相互印証，房地產市場和居民信心進一步增強。

信貸結構持續優化

近年來，隨著我國經濟結構轉型升級，信貸結構持續優化。如今，信貸資源更多流向國民經濟重點領域和薄弱環節。

央行數據顯示，11月末，制造業中長期貸款余額13.87萬億元，同比增長12.8%﹔“專精特新”企業貸款余額為4.25萬億元，同比增長13.2%﹔普惠小微貸款余額為32.21萬億元，同比增長14.3%。以上貸款增速均高於同期各項貸款增速。

值得關注的還有，前11月票據融資增加1.12萬億元，其中11月票據融資新增1200億元。

“票據融資是金融支持實體經濟的重要渠道之一。”業內人士認為，11月票據融資新增是在有效信貸需求不足的大背景下，一定程度上發揮了穩信貸、穩總量的作用。

上述業內人士進一步表示，從融資功能看，相對於一般性貸款，票據融資具有成本低、流動性高、操作便利等優勢，是企業尤其是中小微企業融資的重要渠道。總的來看，票據的支付和融資功能相互促進、良性循環，大型企業可合理通過票據支付上下游中小微企業賬款，有效提升其支付意願。同時，中小微企業也可向銀行進行票據貼現融資，緩解流動性壓力。

 進一步疏通貨幣政策傳導

2025年，我國貨幣政策從“穩健”轉向“適度寬鬆”，意味著貨幣政策將保持對實體經濟較大的支持力度。

東方金誠首席分析師王青向記者表示，貨幣政策基調轉向過程中，金融體系對實體經濟的支持將體現為“量增、價降”，年底前銀行將加大對實體經濟的新發放貸款規模，12月樓市延續回暖也會繼續推高居民中長期貸款和M1增速。

“央行將實施好適度寬鬆的貨幣政策，適時降准降息，保持流動性充裕。”央行貨幣政策司司長鄒瀾12月13日表示，將在價格上持續發力，在總量上繼續施力，在結構上聚焦用力，進一步疏通貨幣政策傳導，防范資金空轉，兼顧支持實體經濟增長和銀行穩健經營的平衡，推動經濟持續回升向好。

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