2023年10月底召開的中央金融工作會議指出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。隨后，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）、國家金融監督管理總局、中國証監會等部門發布多份文件推動金融“五篇大文章”落地見效。金融機構也圍繞“五篇大文章”積極行動。

金融“五篇大文章”在支持實體經濟方面取得的成效有目共睹。據央行披露，截至2024年四季度末，科技型中小企業本外幣貸款余額、人民幣普惠小微貸款余額、本外幣綠色貸款余額的同比增速分別達21.2%、14.6%、21.7%，三者增速均顯著高於各項貸款平均增速（7.6%）。

當前，我國經濟正處於轉型升級的關鍵期，新興產業不斷發展壯大，這對下一階段金融“五篇大文章”服務實體經濟的模式和力度提出了更高要求。基於此，筆者認為，金融機構等主體未來需在三個維度重點發力，進一步激活金融“五篇大文章”服務實體經濟的潛力。

其一，持續優化融資結構，提升服務實體經濟的適配度。

目前，金融“五篇大文章”在服務實體經濟方面，仍呈現顯著的“銀行主導型”特征。這在社融結構上有清晰的反映：截至2024年末，社會融資規模存量為408.34萬億元，其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額佔比高達61.8%，非金融企業境內股票余額佔比僅為2.9%。這種格局雖與歷史發展路徑及儲蓄率高企等現實因素相關，但與新興產業全生命周期的融資需求存在結構性錯配，制約了金融服務實體經濟的效能。

為了完善資本市場生態、優化融資結構，近年來，金融監管部門相繼推出了一系列力度空前的政策，但社會融資結構的改善難以一蹴而就，需要政策的持續引導與市場生態的漸進培育。從實體經濟的融資需求來看，要讓金融“五篇大文章”更好地服務實體經濟，需要金融機構積極把握政策紅利，優化金融供給方式，推動構建多層次、多元化的融資服務體系。

其二，發揮主觀能動性，進一步加大產品和服務創新力度。

近年來，金融監管部門創設了多類政策工具，既展現了因勢而變的監管智慧，也為金融機構做好“五篇大文章”創造了良好環境。金融機構要善用各類創新型政策工具，更要突破思維定式、主動作為。目前，部分金融機構已積極開展探索，例如，國有大行通過旗下金融資產投資公司加大股權投資力度，頭部險企通過成立私募股權基金推動長期資金入市。這些實踐有利於彌合市場股權投資資金缺口，使金融供給更貼合實體經濟需求。未來，金融機構應在監管許可范圍內進一步深化產品創新，探索更多契合新型經濟形態的服務模式。

其三，更加聚焦主責主業，持續做優做強。

專業能力是金融機構服務實體經濟的基礎。近年來，部分銀行通過科技、大數據賦能，不僅擴大了對科技型企業、小微企業的信貸覆蓋面，還實現了融資成本與不良率“雙降”的目標，這正是金融機構通過高質量發展提升服務能力的體現。未來，更加聚焦主責主業、深化專業分工、提升運營效率、強化風險管控等舉措，仍是金融機構做好“五篇大文章”的關鍵路徑。

近年來，金融系統為經濟社會發展大局提供了有力支撐。站在新的歷史起點上，“五篇大文章”的實踐已進入提質增效的關鍵階段。筆者相信，當“融資結構更趨合理、服務模式更具活力、專業能力持續提升”這三個維度形成合力時，“五篇大文章”必將釋放出更強勁的服務效能，為我國經濟高質量發展注入澎湃金融動能。

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