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地尔汉宇IPO带病过会 财务硬伤揭露上市包装

      在2012年5月25日召开的第四十次证监会创业板发行审核委员会上,江门市地尔汉宇电器股份有限公司(下称“地尔汉宇”)通过了首发申请,这意味着离登陆A股市场仅有一步之遥。据招股说明书中显示,地尔汉宇主营业务为高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售。公司产品包括家用电器排水泵和少量气泡泵、进水阀、水洗机、迷你洗衣机等相关产品。笔者通过地尔汉宇的招股书中发现,公司财务数据存在的差异率最高竟达8.48 %,远远高于正常上市公司的财务差异率,存在利润虚高的嫌疑。
    成本和费用存高差异率
    根据地尔汉宇的招股书中披露,公司2011年营业成本、管理费用和销售费用分别约为:27925.43、2853.80和1948.76万元,三项总和即为公司的运营成本,共约为32727.99万元。通过进一步研究披露的财务数据则发现,相对应的数据中公司采购总额、职工的薪酬福利等相关费用总计约为31956.07万元,通过计算可以得出两项财务数据相差771.92万元,差异率约为2.42%。
    同时在披露的2010年公司财务数据中,营业成本、管理费用和销售费用分别约为:24692.88、2095.86和1816.08万元,三项总计约为28604.82万元。而通过公司披露的各项的具体运营费用计算得出的运营成本约为26586.77万元,两项数据相差2018.05万元,差异率竟然高达7.59 %。[查看全文]

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