银行股启动题材股“跳水”

　　本周二市场出现拉高-跳水-回升的“N”型波动，巨震的根源是蓝筹股启动引发题材股快速跳水，“蓝筹起舞吓坏老鼠”的戏码再次上演。

　　具体来看，昨日早盘银行、电力板块借助优先股制度推出在即的利好刺激，集体大涨，石化板块也有所表现，其他蓝筹股纷纷跟涨，推动指数震荡冲高。然而，随着蓝筹股的抬升，题材股出现大幅跳水，并引发个股“踩踏”，午后创业板指数一度下跌逾5.7%。14点之后，银行、保险、电力等蓝筹板块再次震荡上行，推动两市股指跌幅收窄。

　　截至昨日收盘，沪综指重返2100点，报2118点，下跌0.72%；深证成指报8398.92点，上涨0.75%；创业板指数报1261.68点，下跌1.36%，重返60日均线上方。全日剧烈的震荡，令沪深股指收出带长上下影线的十字星；创业板指数日K线顶部已然确立，昨日再度以“长针”之势刺穿估值泡沫。

　　蓝筹股的启动为何导致市场大幅波动？主要原因在于存量资金调仓预期引发恐慌情绪。四季度经济增速趋缓已成一致预期，经济面难以铺就反弹温床。在这样的宏观经济和政策环境下，增量资金难以大举入场。在存量资金格局下，银行、石化等权重板块的反弹无疑释放出主力调仓的信号。创业板指数在上周以四连阴终结牛市，市场情绪已经明显降温。在此格局下，蓝筹启动引发的“调仓”猜测，进一步刺激资金加速逃离题材股，杀跌动能大举释放。

　　与此同时，时值年底，机构又将开始面临一年一度的年终结账。在市场走势趋弱的背景下，投资者对于反弹的高度并不乐观。因此，当看到蓝筹启动、风格切换的信号之后，此前在创业板获利的资金提前选择果断地落袋为安。

　　另外，就A股历史走势来看，银行、石化等大盘蓝筹股的突然启动，往往会导致小盘题材股的溃败。风格切换甚至“掩护出逃”的惯性思维，加剧了昨日盘中资金的恐慌情绪。

(来源:中国证券报)