3.发达经济体货币政策趋向正常化。央行对此进行了总结，美联储6 月加息，欧央行宣布将于年底结束量化宽松政策，英格兰银行8 月加息，日本银行保持基准利率不变。

　　此外，联储还上调了2018 年和2019 年联邦基金利率预期至2.4%和3.1%，将2018 年预期加息次数上调至四次、2019 年预期加息次数维持三次不变，并继续缩减资产负债表。

　　4.新兴市场面临新一轮金融波动。央行认为，受美元升值和投资者避险情绪上升等因素影响，新兴市场在近期发生新一轮的金融波动。

　　下行风险依然存在，全球金融市场脆弱性增加。

　　在如此复杂的局面之下，我国货币政策不可能不受到影响。通过降准等手段增加流动性，平滑利率中短期可行。接下来，怎么选择将越来越困难。

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