監管部門採取多項舉措壓實中介機構“看門人”責任

　　數據來源：根據証監會網站內容整理

　　今年以來，監管機構持續強調壓實中介機構“看門人”的責任，從嚴監管信號仍在。日前，証監會、中國証券業協會及各地証監局等紛紛採取舉措壓實中介機構“看門人”責任，而相關監管細則也陸續出台和完善。業內人士指出，這一系列舉措的出台有助於提升監管有效性，督促中介機構主動歸位盡責，夯實資本市場高質量發展基礎。注冊制背景下，中介機構特別是証券公司必須認真履職盡責，更好發揮中介機構“看門人”作用，為穩步推進全市場注冊制改革積極創造條件。

　　多家機構投資者遭點名

　　強監管信號持續釋放

　　証監會近日通報了第二十八批首發企業現場檢查有關情況，檢查對象共包括7家首發申請企業，其中主板1家，科創板3家，創業板3家。檢查結果顯示，部分首發在審公司存在會計處理不恰當、信息披露不充分、內部控制制度執行不到位等問題，部分中介機構存在履職程序不規范、底稿記錄不完整等不足。

　　中國証券業協會也發布消息稱，近期針對部分科創板項目報價一致性較高的線索，協會會同上交所對19家網下機構投資者開展聯合現場檢查。檢查結果顯示，相關網下投資者主要存在內控制度不完善、定價依據不充分、未嚴格履行定價決策程序、工作底稿未妥善保存等問題。協會對上述19家存在違規情形的投資者採取了相應自律措施。當晚，上交所在其官網公示了5份對科創板網下投資者違規報價的處罰結果，包括對深圳誠奇資產管理有限公司、上海少藪派投資管理有限公司、上海明汯投資管理有限公司、平安養老保險股份有限公司給予書面警示，對鵬華基金除了書面警示外，還有監管談話。

　　此前，証監會網站公布10條券商處罰信息，共有7家券商和14位保代遭罰，安信証券、第一創業、東北証券、華西証券、海通証券、宏信証券、國金証券均被點名。從處罰原因來看，大多數和投行業務違規有關。

　　而近段時間，各地証監局也紛紛將“雙隨機”抽查提上工作議程，抽查對象涉及持牌金融機構、上市公司、債券發行人、律所和審計機構等。8月10日，吉林証監局公布轄區2021年証券期貨分支機構現場檢查“雙隨機”抽取結果，10家証券分支機構和4家期貨分支機構在列。深圳証監局也下發通知，部署開展証券期貨經營機構專項檢查，其中便包括部署投行保薦業務檢查，督促保薦機構完善內部控制、提高執業質量等。

　　“在試點注冊制改革中，發行上市條件做‘減法’，中介機構歸位盡責制度則需要做‘加法’，促使中介機構事前主動把關，主動去落實自己的責任，從真實性、准確性和完整性方面，將發行人的信息披露內容‘核清楚’。”復旦大學泛海國際金融學院金融學教授施東輝表示，近期監管層的這一系列舉措，針對注冊制下中介機構執業質量普遍不高、制度規則體系不夠健全、市場約束機制不夠有力等突出問題，有助於提升監管有效性，督促証券公司主動歸位盡責，夯實資本市場高質量發展基礎。

　　堅持“零容忍”

　　壓嚴壓實中介機構“看門人”責任

　　隨著注冊制改革的不斷推進，中介機構資本市場“看門人”的作用也越發凸顯。易會滿在中國証券業協會第七次會員大會上提到，注冊制改革是這一輪全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程，是當前和今后一段時期的中心任務，通過市場化法治化手段促使中介機構歸位盡責是其中的關鍵。中介機構特別是証券公司必須深刻認識“看門人”的職責定位，同時服務好融資方和投資方兩方面。

　　相關制度也在不斷出台和完善。証監會7月出台《關於注冊制下督促証券公司從事投行業務歸位盡責的指導意見》，旨在進一步強化對注冊制下保薦承銷、財務顧問等投資銀行業務的監管，督促証券公司認真履職盡責，更好發揮中介機構“看門人”作用。

　　交易所方面，上交所在通報2021年上半年紀律處分工作情況時表示，對於未勤勉盡責導致的信息披露違規，及時查處、依規問責，督促其切實履行“看門人”職責。例如*ST康美連續多年出現財務造假行為，年審會計師未盡到勤勉職責，未規范履行審計程序，多期審計報告存在虛假記載，被予以公開譴責等。

　　施東輝表示，中介機構從業人員素質的提升，需要靠制度和實踐來解決，需要靠法律責任、訴訟責任的落實，更需要配套機制的跟進。一是要加快出台保薦機構信息披露評價機制，二是研究推出招股說明書律師驗証機制，三是加快制定執業規范和審核標准。

　　川財証券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示，當前一些中介機構尚未真正踐行“看門人”的責任和義務，一是責任劃分不明確，二是部分從業人員更注重短期利益導致。要切實落實好中介機構“看門人”責任，需從法律上明確責任義務，近期中國証券業協會再次就修訂《証券公司保薦業務規則》向券商公開征求意見，其中提到要“進一步確立以信息披露為中心的盡職調查原則，細化需要保薦機構進行復核的‘重大事項’的標准”。總體看，對未盡到最基本義務的中介機構要進行嚴懲，投行業務要更加專業化、精細化，把關好擬上市企業，投資者利益才能更好地得到保護，也能更好地服務好實體經濟。

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