人民網北京2月21日電 （黃盛）據中國証監會消息，為進一步發揮私募基金多元化資產配置、專業投資運作優勢，滿足不動產領域合理融資需求，近日，証監會啟動了不動產私募投資基金試點工作。此次試點工作是証監會落實黨中央和國務院有關“促進房地產業良性循環和健康發展”決策部署，健全資本市場功能，促進房地產市場盤活存量，支持私募基金行業發揮服務實體經濟功能的重要舉措。

人民網財經梳理后發現，此次試點工作要點如下：

一是不動產私募投資基金的投資范圍包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市場化租賃住房）、商業經營用房、基礎設施項目等。

二是中國証券投資基金業協會在私募股權投資基金框架下，新設“不動產私募投資基金”類別，並對試點採取差異化的監管政策。

三是符合一定條件的私募股權投資基金管理人可以按照試點要求募集設立不動產私募投資基金，進行不動產投資試點。參與試點工作的私募股權投資基金管理人須股權結構穩定、公司治理健全，實繳資本符合要求，主要出資人及實際控制人不得為房地產開發企業及其關聯方，具有不動產投資管理經驗和不動產投資專業人員，最近三年未發生重大違法違規行為等。

四是投資者需要有更高的風險識別能力和風險承擔能力，試點基金產品的投資者首輪實繳出資不低於1000萬元人民幣，且以機構投資者為主。有自然人投資者的，自然人投資者合計出資金額不得超過基金實繳金額的20%，基金投資方式也將有一定限制。

五是不動產私募投資基金首輪實繳募集資金規模不得低於3000萬元人民幣，在符合一定要求前提下可以擴募。

六是鼓勵境外投資者以QFLP方式投資不動產私募投資基金。

與此同時，為落實不動產私募投資基金試點開展要求，規范私募投資基金從事不動產投資業務，中國証券投資基金業協會起草了《不動產私募投資基金試點備案指引（試行）》(以下簡稱《指引》)，並自2023年3月1日起施行。記者注意到，《指引》共二十一條，對基金托管、基金合同必備條款、關聯交易、基金杠杆、禁止行為、特殊風險揭示、基金備案、信息披露和報送提出了規范要求。

另據了解，近年來，我國已有一些私募機構陸續設立投向商業地產、基礎設施的私募基金並在基金業協會備案，不斷探索積累不動產投資運作經驗。如為貫徹國務院關於堅持租購並舉、加快發展長租房市場的工作部署，証監會支持建設銀行住房租賃基金於2022年10月在基金業協會完成備案。中基協官網數據顯示，截至2022年末，存續私募股權房地產基金838隻，存續規模4043億元，存續私募股權基礎設施基金1424隻，存續規模1.21萬億元，主要投向商業地產、交通基礎設施、物流倉儲、市政工程開發與建設等。

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