QDII理财产品“咸鱼翻身”

　　投资于海外股市的QDII理财产品净值近期不断攀升，一改2008年金融危机后的颓势。普益财富统计，所有银行系QDII产品近一年的平均净值增长率为4.14%。

　　不过，市场人士指出，QDII理财产品重塑市场信心需要时间，且并不是所有类型QDII产品都获得了较好的收益，投资者还应该根据自己的了解程度、风险承受能力来选择细分产品。

　　触底反弹

　　银行系QDII理财产品命运多舛。2008年次贷危机逐渐演变为金融危机，使得2009年至2010年期间QDII产品发行数量下滑。2011年后，外资银行中仅有花旗银行、渣打银行、星展银行和法兴中国有QDII产品发行，而中资银行中仅中国银行发行了1款QDII产品，其他银行均停止了QDII产品的发行。发行机构的减少，反映了银行QDII产品市场从迅猛发展到理性发展的过渡，也反映出各家银行开始走专业化经营道路。

　　不过，近一年来，由于全球央行推行量化货币政策的救市政策，海外股市纷纷大涨，QDII产品迎来了“咸鱼”翻身的机会。继4月9日收盘创出历史新高后，4月10日，美股道琼斯指数盘中再次刷新历史新高。德国、英国等国家的股市与历史高位相距不远。截至2013年3月底，正在运行的215款QDII理财产品中，近一年累计收益率为正的理财产品有157款，占比73.02%，所有产品近一年的平均净值增长率为4.14%。

　　仍需谨慎

　　市场人士认为，投资者对QDII产品的信心重塑需要时间。

　　普益财富研究员指出，修复客户信心是一个系统性工程，不仅需要对产品结构进行调整，而且需要对客户进行合理的引导，这在非QDII理财产品实行“刚性兑付”和前期部分QDII产品巨幅亏损的背景下十分困难。

　　目前，对于部分依靠QDII业务的商业银行，尤其是外资银行，发行这类产品是一件不得不做的事。不少外资银行积极调整产品结构，改变产品的风险收益特性，降低产品风险。如2011年至2012年发行的结构性票据产品期限大幅缩短，结构性票据的高收益条件不如以前那样苛刻，而收益相对稳健的境外债券类产品发行有所增多。

　　虽然银行积极应对QDII产品风险且QDII产品收益率反弹，但业内人士依然提醒投资者，谨慎购买此类产品。

　　QDII产品类型较多，不同产品的净值表现相差较大。如投资海外股市的QDII产品去年以来表现大好，而投资商品市场或矿业股票的产品的表现则不尽如人意；投资香港股市的表现一般，而投资东南亚股市的表现就比较好。

　　另外，即便产品所投资地区的股票市场大盘总体表现较好，但挂钩的个股表现也具有不确定性。如光大银行的“阳光理财A+计划2012年第四期产品1”投资起始日为2012年3月19日，投资期限为1年。产品挂钩标的为4只知名企业股票，它们分别是麦当劳、辉瑞制药、VISA、Coach。产品预期最高收益率和预期最低收益率分别为13.5%和2%。

　　理财师强调，投资者应该根据自己风险偏好的不同，选择不同挂钩标的的QDII理财产品，切勿盲目投资。