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创业板沦为套现板:破发率60% 成就大把亿万富翁

2013年06月05日08:16    来源:人民网-国际金融报    手机看新闻

  6月4日,创业板低开低走,最终暴跌2.82%,股指收报1022.46点。三年前,创业板指数以1000点为起点,带着众多创业者和投资者的“中国纳斯达克”梦想,开始了它的“征程”。然而,三年来,创业板虽然实现了各种造富神话,但同样也暴露出一堆诟病。在最近不断涌现的产业资本减持中,关于创业板沦为“套现板”的批评声不绝于耳。究竟创业板三年来带给中国投资者什么?下一个三年,创业板又将走向何方?

  指数三年一轮回

  6月4日,深交所创业板低开低走,盘中急速下跌,最大跌幅曾见3.87%,此后跌势有所放缓。最终创业板指数收报1022.46点,比上个交易日跌29.68点,跌幅达2.82%。全日创业板成交金额为203.22亿元,比上个交易日减少4.13%。

  在昨日的创业板交易的340只股票,有286只收盘报跌,55只跌幅逾5%,带头的金信诺和美亚柏科均以10%的跌幅跌停。

  2010年6月1日,创业板股指以1000点起始,直至三年后的今日,在经过不断的扩容后,创业板股指仅仅上涨了22.46点,单从指数的涨幅来看,创业板股指本身的“创业能力”似乎并不强。

  尽管创业板三年来成就了许多亿万富翁,但它的“造富能力”似乎更多地给予了上市公司高管与大股东,普通投资者从创业板中很少能捞到“大桶金子”。上海股民柳成昊无奈地向《国际金融报》记者指出,三年来他一共追逐了二十几只创业板股票,但统计下来还是亏了3554元。

  《国际金融报》记者查阅Wind数据发现,从2010年6月1日至2013年6月4日,在计入统计的269家创业板上市公司中,共有161家企业如今在二级市场中的价格是低于当初的发行价的,破发率达到60%。其中,坚瑞消防上市以来共跌去72.83%,成为表现最差的创业板个股。世纪瑞尔、乾照光电、东方日升、易世达、昌红科技等股票上市以来的跌幅均超过了65%。富瑞特装以上市以来大涨425.33%成为表现最好的创业板个股,乐视网、易华录、聚龙股份上市以来的涨幅也超过了200%。

  沦为“套现板”?

  “三年来,创业板已经沦为了‘暴富板’、‘套现板’,无论是创业板的大股东还是PE,都是为了套现,超预期的融资规模抹杀了创业者进一步创新发展的动力,套现坐享巨额现金成为创业板企业上市的真正意图。”同济大学财经与证券市场研究所所长、同济大学经济与管理学院教授石建勋昨日在接受《国际金融报》记者采访时指出,“这是创业板制度设计的问题,创业者的一夜暴富使他们失去了继续创业的热情。”

  创业板的“套现特质”在过去的5个月内得到了有力的“佐证”,伴随着创业板前5个月大幅上涨的,是其自2009年诞生以来最猛烈的一波减持潮。统计显示,在过去的5个月里,创业板公司遭遇了1086次减持,共计减持8.63亿股,套现金额125.54亿元,这一金额为去年全年的1.3倍、2011年全年的1.19倍。

  石建勋向记者指出,在他与不少创业板企业高管的交流中发现,大部分企业是奔着套现的目的而上市的。“目前我们看到的创业板企业并不是真正意义上处于‘创业’阶段的,而是经营已经进入一个相对稳定的阶段,此时,因为上市突然收到7个亿的现金,你会怎么办?这些钱放在银行中,单靠利息便可以让企业的员工们享尽荣华,在利益驱使下,有多少高管还会坚持创业初时的梦想,继续挥汗创业?”

  融资规模要有限定机制

  三年前,创业板在起航时信誓旦旦想成为中国的“纳斯达克”,但三年后,中国的创业板似乎并没有让人们看到中国的微软、英特尔、戴尔、雅虎等一大批世界级企业的诞生。中国创业板离“纳斯达克”渐行渐远,这意味着更多的改革措施必须围绕着创业板进行。

  “我们的创业板应该参照香港市场,对于违规造假一定要严惩,罚得他们倾家荡产。”石建勋向记者指出。

  国金证券财富管理中心分析师陶英杰在接受记者采访时也表示,“监管层应该督促每一家创业板企业都做‘好孩子’,这样企业才会将更多的精力放在自身发展上,从而增加投资者的回报。”陶英杰认为,这种督促不仅仅是要加大对违规企业的处罚力度,还要对优秀公司给予更多的鼓励和支持,包括根据实际需求批准再融资需求等。

  同时,在避免企业高管因上市获得巨额利益后套现辞职上,石建勋建议应该尽快出台创业板融资规模限定机制。“不少香港企业能够获得几毛钱的溢价就已经非常高兴了,而内地企业上市后在二级市场上获得的溢价有时高达数百倍。”

  石建勋建议企业不应盲目涌向创业板,监管层可以鼓励企业先在新三板挂牌交易,这样融资规模不会太大,等到企业状况稳定了,有了更大融资需求了再到创业板交易。这不仅有利于企业良性发展,也有利于减小创业板风险。(记者 赵怡雯)

(来源:人民网-国际金融报)


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