空头加码下月合约 期指净空持仓高企

　　周四，期指大幅下挫。IF1306合约跌94.2点，跌幅3.80%。从期现价差看，IF1306合约贴水约16点，期指由升水转贴水，收盘贴水水平进一步扩大。从持仓排名看，IF1306合约多空双方均出现减仓，但IF1307合约空方加码积极，期指三合约净空持仓达1.91万手，逼近历史高位，显示做空力量较强。专家表示，目前市场空头氛围笼罩，期指短期震荡下行可能性较大。

　　昨日，股指期货IF1306合约低开低走，最高上攀至2459.8点，最低下探至2365.2点，最终报收于2383.6点，下跌94.2点，跌幅3.80%。下月合约IF1307最终收报2375.2点，下跌94.4点，跌幅3.82%；季月合约IF1309收报2389.8点，下跌94.2点，跌幅3.79%；隔季合约IF1312收盘报2421.4点，下跌90.0点，跌幅3.58%。

　　从期现溢价来看，截至收盘，IF1306和现货沪深300指数间负溢价为16.3点。“期指相对股指现货表现更为弱势，期指收盘贴水水平进一步扩大，短期市场料将维持弱势。”上海中期分析师陶勤英称。

　　中金所盘后持仓排名显示，IF1306合约前20名多头席位减持4564手至5.15万手，前20名空头席位减持5275手至6.06万手。具体席位上，中证期货减持多单277手，空单2917手；国泰君安减持多单1369手，空单62手。多空双方均出现减仓。不过值得注意的是，IF1307合约持仓显示，前20名多头席位增持2901至2.43万手，前20名空头席位增持4380手至3.15万手，空方积极加码下月合约，期指三合约净空持单达1.91万手，逼近历史高位。

　　“机构前二十名中，多空双方均小幅减仓，期指总持仓小幅减少，值得关注的是净空持仓超过1万9千手，这说明做空力量还是很强的。”中国国际期货高级研究员周彪称。另有业内人士指出，随着股指期货投资者结构的丰富，期指持仓结构也更趋复杂，套保和套利者增加，净空持仓不断上升将是一种趋势。

　　陶勤英认为，从盘面来看，存在部分空头获利离场迹象，但总体而言，在目前悲观情绪浓重的情况下空头势力表现较为猖狂。从技术上看，昨日的大跌造成部分短时技术指标出现背离现象，短期期指或有技术反弹需求，但期指破位下跌令期指再度陷入下跌通道，同时期指下方没有明显的技术支撑，因此目前做多需要非常谨慎。

　　周彪认为，从技术上看，期指IF 1306跌穿布林带下轨，有继续下行的迹象；从消息面来看，资金大规模撤离新兴市场，这说明短期内股市内资金力量不足，很难走出反弹行情。总体看，短期震荡下行的可能性较大。

　　记者董铮铮

(来源:上海证券报)