科德投资：破净个股有望重演历史 止跌不等于上涨

　　周五沪深两市开盘下挫，但是在权重股反弹的带领下市场的跌幅有所缩小。大盘下探到2042点之后逐渐止跌。能源、酿酒、金融和地产板块的表现较好，有色金属继续拖累大盘。市场的成交量与昨日相比小幅反弹，不过在重挫过后预计大盘的转向不会瞬间完成，市场需要震荡休整，但是历史有机会重演。

　　一。 破净个股有望重演历史

　　市场近期大幅下跌使得投资者的风险厌恶情绪陡升，这一点在近期传染到了创业板以及中小板上，前期反弹幅度较高的个股最近也受到大盘下跌的拖累。在这样的循环之下，市场有一个部分是值得注意的，即现在已经跌破净资产的个股。

　　结合盘面来看，截至周四休市，已经有大概107只个股跌破净资产。每股净资产反应的是每股股票所拥有的资产现值。当股票价格低于所蕴含的资产价值时，这只个股是低估的，并且具备了较高的安全系数。在这么多年的股市历史当中，一旦股价跌破净资产的个股家数上升到百家以上时，往往证明市场已经过度悲观，股指接近底部区间。当然，现在这一判断标准受到通胀以及上市公司家数大幅增加的影响应该有所提高，不过以现在破净个股的家数来看，距离这一点也已经不远了。此时以破净资产个股家数来成功判断市场底部的历史又有望重演。这个时候可以加大对这部分个股的投资。

　　二。 止跌不等于上涨

　　现阶段影响市场的因素比较多，包括国际经济以及国内的政策和经济走向等等。对于大盘来说已经走到这个层面之后国内政策继续出台利空打击的可能性反而不大，因此政策方面的阻力逐步减小，市场有机会在这个区域止跌。

　　不过，止跌不等于单边反弹马上形成，因为现阶段市场人气已经极其低落。扶持市场人气重新回归不仅仅需要大盘有足够高的投资价值，还需要政策上助推一把，但是政策是否出利好确实是比较难以预料的。因此这个时候止跌之后最有可能出现的一种走势就是先行横盘震荡整固，在投资标的的选择上应当倾向一些安全系数比较高的品种，例如破净的个股。

(来源:新华金融)