余额宝四大问题待解

　　据新华社北京1月29日电  （记者吴雨、陈雯瑾）余额宝、理财通、百发等互联网金融理财产品销售一片火热。但以网络为销售平台的“余额宝们”还有4个无法回避的问题待解答。

　　问题一，如何保证稳定的收益率。

　　收益率是不少人将银行储蓄“搬家”的原动力。互联网理财产品也紧盯于此，微信理财通上线当天号称7日年化收益率7.529％，“跑赢”余额宝的6.46％。而此前，百度百发打出8％，网易“添金”更不惜补贴到10％。

　　“事实上，7日年化收益率并不能体现投资的实际收益。”一位银率网分析师表示，2013年下半年，资金紧张状况加剧，同业拆借利率走高，以做短投为主的货币型基金收益率冲高非常容易。

　　金融专家赵庆明认为：“目前资金价格高企，货币型理财产品在一段时间内还能维持4％至6％的收益率，但高收益是不可持续的。”

　　问题二，“宝”们的空间还有多大。

　　日前，央行发布数据显示，截至2013年底，金融机构本外币住户存款中活期及临时性存款为180077.53亿元。互联网余额宝们如果紧盯着这些活期存款，吸收碎片化资金的最大空间约在18万亿元。

　　互联网金融观察员陈凯认为，目前活期及临时性存款的主力军还是中老年人，18万亿元很难完全流入互联网金融产品。

　　问题三，如何保证用户资金安全。

　　人们的疑虑不光对防不胜防的手机移动支付和互联网支付漏洞，还包括资金运作的金融机构。

　　天弘基金靠余额宝将盘踞首位7年之久的华夏基金拉下宝座。赵庆明认为，天弘基金的成长非常迅速，但目前其资金投向多为协议存款，投资行为相对简单，整体投资运作能力、管理规模能力还需经受考验。

　　“线上理财胜在便捷，却也往往因此忽视了风险提示。”陈凯说，商业银行对首次购买理财产品的客户，要求进行风险承受能力评估，但互联网企业销售理财产品却不用。

　　专家表示，在没有专门条文约束的互联网金融大潮中，部分产品存在资金投向说明不够、网络平台风险责任不清、风险揭示不足等问题。

　　问题四，如何切实服务实体经济。

　　互联网金融将碎片化的资金整合，盘活了一定的存量。“但是，互联网金融也延长了融资链条，抬高了融资成本，对于实体经济有着不小的影响。”赵庆明说，一方面，余额宝们使得银行低成本存款大量逃逸，另一方面，银行流动性被央行和余额宝们双向挤压，从而推高了货币市场利率。