阳光私募大幅跑输市场 “第一军团”业绩胜公募

业绩首尾相差高达90个百分点

　　本报讯 (文/表记者吴倩)去年岁末A股市场绝地反击让众多私募看到曙光，但2012年无论对私募投资者还是对私募基金公司而言，都是难过的一年。昨日，阳光私募2012年净值基本披露完毕，据统计，去年阳光私募产品的净值平均仅微涨0.81%，不仅大幅跑输大盘，业绩表现也远远落后于公募股票基金。

　　“第一军团”业绩胜公募

　　据私募排排网对成立满1年的非结构化信托产品净值统计，2012年，886只阳光私募产品的平均净值增长率仅为0.81%，业绩表现不尽如人意。同期，沪深300指数的涨幅为7.55%，公募基金中292只主动股票型基金的平均净值增长率为5.66%。

　　整体业绩暗淡，但不同阳光私募基金的持有人也是几家欢喜几家愁。私募排排网统计数据显示，业绩排名前十的阳光私募产品的年收益率均超过25%，表现远远好于同期的公募基金业绩“第一军团”。

　　具体来看，去年的阳光私募冠军银帆3期单位净值增长率高达54.44%，相较同期公募股票型基金冠军景顺长城核心竞争力31.7%的净值增长率，银帆3期领涨近23个百分点。云腾1期、呈瑞1期则分别以高达50.72%、44.13%的净值增长率位列私募业绩亚军和季军。

　　但是，另一方面，去年有37只阳光私募产品的净值跌幅超过20%，业绩最差的跌幅高达40%，阳光私募业绩首尾相差高达90个百分点。而业绩最差的公募股票型基金净值跌幅仅为10%。

　　需考察基金业绩延续性

　　此外，值得关注的是，阳光私募历来存在“冠军魔咒”，即前一年的冠军必然在第二年遭遇滑铁卢，排名靠后，如2009年的冠军罗伟广、2010年的冠军常士杉。2011年私募冠军呈瑞1期虽打破了“冠军魔咒”，2012年位列行业业绩排名前三，但同期，呈瑞旗下其他基金产品的净值却普遍出现不同程度的下跌。

　　好买基金研究中心人士指出，即使基金出现短时间的业绩“过期”现象，投资者也不必一棍子打死。可先考察私募基金的投资风格以及以往业绩，明确了解私募基金依靠什么来赚钱、是否能赚到钱这两个问题。

　　在确认私募基金公司基本面良好后，再考察基金一致性，即基金经理的实际操作是否与投资风格一致。最后，投资者还需考察基金的人员稳定性和业绩延续性。

(来源:广州日报)