国债期货上市以来运行平稳 近期流动性有所下降

人民网北京10月30日电（记者 王千原雪）证监会29日表示，国债期货自2013年9月6日上市以来，市场运行平稳，期现货价格联动性较好，基差较为稳定，投资者参与理性。

证监会29日通过微访谈表示，近期国债期货市场流动性下降有其客观性：银行、保险等机构投资者的参与需要一个过程；国债期货专业性较强，个人投资者参与有限；市场运行平稳，波动性较小，投资收益率较其他品种低，对日内交易者的吸引力较小。

国债期货是国际上历史悠久、运作成熟使用广泛的基础金融衍生品和利率风险管理工具。从成熟市场的运行经验来看，上市国债期货，有助于活跃债券现货市场交易、促进国债发行、完善基准利率体系和推进利率市场化进程。

同时，由于国债期货具有产品标准、报价连续、集中交易、公开透明等特点，能够准确反映市场预期，形成全国性、市场化的利率参考定价，有助于构建起一条市场公认、期限完整的基准收益率曲线，为现货市场定价及交易提供参考。

1992年12月，上海证券交易所最先开放了国债期货交易。1995年上半年国债期货市场连续发生两起恶性违规事件，证监会决定暂停国债期货交易。在国债期货暂停交易18年之后，中国金融期货交易所2013年9月6日首次上市交易5年期国债期货合约。