IPO觀察:華恆焊接稅款未補交 關聯交易催肥業績

      成立於1995年的昆山華恆焊接股份有限公司（下稱"華恆焊接"，前身為華恆有限）於7月30日成功過會，這是華恆焊接的第二次上會，初次上會由於存在大量關聯交易而折戟。
    翻開華恆焊接的發展史，不難發現，在華恆焊接的發展歷程中，當地政府和股東均扮演了重要的角色，甚至可以說初期成長主要靠政府稅收優惠和補貼，后期依靠股東的關聯交易得以成長壯大。這種發展模式能否持續，尚待考驗。
    部分稅款尚未補交
    2008年-2011年，華恆焊接的淨利潤分別為2653.14萬元、3583.34萬元、6509.27萬元和1.03億元，同期政府稅收優惠及補助佔了淨利潤的81.98%、43.71%、34.55%和27.88%。而華恆焊接在大肆享受政府"恩惠"的同時，卻對應該補交的稅款隻字不提。
    在華恆焊接的發展歷程中，當地政府扮演了重要的角色。華恆焊接2011年的招股書顯示，華恆焊接2008年度源自政府的稅收優惠和補助超過2000萬元，佔同期利潤總額的比例超過80%。但政府在給予華恆焊接稅收優惠的同時，對其應該補交的稅款卻未做任何處理。
    招股書介紹，華恆焊接享受的稅收優惠主要有：15%的企業所得稅率，子公司工程中心享受軟件企業"兩免三減半"的稅收優惠，子公司易高精密機械（昆山）有限公司（下稱"易高機械"）為中外合資企業，享受"兩免三減半"的稅收優惠等。這些稅收優惠每年給華恆焊接貢獻了數百萬元的淨利潤。[查看全文]