繪圖：楊佳

　　原標題：監管風暴后迎來真正發展期

　　2016年，互聯網金融行業進入合規之年，監管收緊和行業清理整頓進入實戰階段。從互聯網金融平台的數量來看，今年平台數量呈現逐月遞減的趨勢。在監管風暴之下，互金平台紛紛向資產管理端、小額信貸業務等方向轉型。業內人士表示，2017年，互聯網金融行業的強監管或將延續，平台退出的數量和速度都會增加，風控和技術能力是平台能否通過大浪淘沙檢驗的關鍵。

　　趨勢

　　監管趨嚴平台數量逐月遞減

　　今年以來，密集的監管風暴席卷P2P行業，專項整治行動規模空前，各地金融辦、工商局、公安部、行業協會均參與其中，P2P行業進入“清理整頓”模式。

　　8月24日，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》正式發布，這份被稱為“史上最嚴監管新規”的文件全面禁止了P2P行業“網絡銀行”商業模式，通過新的法律規范引導其進入“中介服務”角色，並賦予網絡借貸中介機構線下風險管理的職責。此外，通過要求網絡借貸信息中介機構備案登記、明確限額等，進一步加強了對P2P行業的監管。

　　在新規和整治行動之下， 2016年P2P行業往年平台數量翻倍增長的發展勢態出現逆轉，網貸正常運營平台每月呈遞減趨勢。網貸之家聯合盈燦咨詢發布的《P2P網貸行業2016年11月月報》顯示，截至2016年11月底，P2P網貸行業正常運營平台數量為2534家，相比10月底減少了90家。

　　而在正常運營平台中，11月新上線的平台僅為8家，相比一年前新上線平台在數量上出現了大幅度的下降，隨著監管愈發嚴厲，新上線平台數量將持續處於低位。11月共有98家停業及問題平台，其中問題平台22家（跑路13家、提現困難9家）、停業平台76家。

　　廣州e貸CEO、廣東金融協會會長方頌在接受南方日報採訪時表示，隨著整治行動漸趨尾聲，行業到了激濁揚清、正本清源階段，並將迎來存量平台良性競爭的新階段。對於目前P2P平台出現“退出潮”，方頌認為，該趨勢還將延續至2017年，問題平台退出舞台的數量和速度均會較今年有所增加。

　　“今年年初，業內對P2P平台的淘汰率預估為80%到90%，目前還遠遠沒有達到這個水平，速度也比預測的來說更為緩慢。明年會繼續這樣的趨勢，並且會加速，數量也會增加，大浪淘沙是一定會繼續的。”方頌說，2017年將有更多平台謀求轉型，在用戶、技術、風控等領域積澱豐富的大型平台無疑將搶得行業轉型、合規升級的先發優勢，行業馬太效應進一步凸顯，資金加速向國資系、上市公司系背景大平台集中。

　　業內對於監管趨嚴的未來仍保持謹慎樂觀。人人聚財創始人許建文表示，合規就是淘汰掉劣質的不合規平台，合規的結果是行業的可持續良性發展，監管之后，中國的P2P才真正開始。

　　轉型

　　小額資產業務前景廣闊

　　監管風暴之下，2016年的P2P平台出現了“轉型潮”。除了平台自身的戰略轉型外，今年平台轉型的動力大多來自外部，如行業監管政策對“限額”等剛性條款的外在要求。目前，P2P平台轉型的方向主要包括發展小額資產貸、借道金交所、進軍私募業務或者集團化發展等。

　　方頌表示，在諸多轉型方向中，小額資產業務目前仍是藍海，一方面市場空間廣闊，符合政府提倡普惠金融的方向﹔另一方面符合互聯網金融作為“毛細血管”的定位，抵達傳統金融機構作為“主動脈”難以觸及的終端。

　　在小額資產業務領域，消費金融和農村金融成為互金平台競相爭奪的市場。目前，消費分期業務已滲透到各個細分領域，在巨頭林立的電商領域，京東金融的京東白條、螞蟻金服的花唄借唄、蘇寧金服的任性購等產品借助流量優勢布局市場。而在教育、裝修、醫療、旅游等領域，互金平台更多的是通過和線下渠道合作，如分期樂主打校園領域，入駐校園﹔買單俠專注藍領業務，和藍領聚集的手機店合作等。

　　“雙11”網購狂歡節成為網貸行業火熱競逐的戰場。數據顯示，2016年11月P2P網貸行業的成交量為2197.34億元，環比10月增長了16.53%，歷史上首次單月成交量突破了2000億元大關。“雙11”當日P2P網貸行業成交量達到了116.07億元，同比2015年“雙11”當日102.63億元的成交量增長了13.10%。

　　在三農領域，由於農村金融服務對象的特殊性，互金平台正在探索和實踐適應於農村金融的發展模式。螞蟻金服通過數據化金融平台、供應鏈金融和“線上+線下”熟人模式等模式布局農村市場。截至2016年12月中旬，螞蟻金服在支付、保險、信貸方面服務的“三農”用戶數分別達到1.5億、1.3億、3300萬。

　　PPmoney萬惠聯合創始人胡新則表示，解決三農問題不僅要解決資金，更重要的是幫助農企、農戶建立起更科學的企業可持續發展路徑。PPmoney萬惠在“互聯網+信用三農”項目中，通過“收益+實物獎勵”的模式進行嘗試並已實現運作。

　　不過，隨著布局普惠金融的互金平台數量增加，小額資產業務的藍海正在迅速變成紅海。方頌表示，P2P平台快速涌入本身就為行業帶來了風險，由於缺乏完善的個人征信系統，“一人多貸”風險難以防范。如果平台技術手段不足，不足以抵擋行業內外兼存風險。

　　方頌指出，考驗互聯網金融行業的核心問題仍然是風控能力，互金整治活動讓行業“去糟留精”，為真正以信息技術創新的互金平台提供了肥沃的創新土壤，未來網貸平台的核心競爭力將是科技和技術的運用能力。

　　■投資建議

　　網貸行業經歷了迅速發展、問題爆發和監管階段，曾出現不少消極事件，如平台跑路、關閉，令投資者蒙受損失、失去信心，也給行業帶來了負面影響。新聯在線聯合創始人CEO許世明在網貸神州行廣州站上表示，消極事件既揭露出部分網貸經營不道德、不規范，同時，也揭示出部分投資者沒有充分認識自身的風險偏好以及風險承受能力，盲目跟風造成不良的后果。

　　許世明建議，投資者在進行互聯網金融投資時，應掌握必要的金融知識，了解投資的項目，避免過度迷信風控、簡單相信大平台而不考察具體項目等盲區。

　　米缸金融副總裁聞聰則表示，合格的投資者應具備的素質包括：了解P2P行業，了解投資的項目和項目類型，掌握必要的金融知識。此外，還應學會看懂平台的背景資料、平台背后的互聯網金融協會、風險承擔機構，經常關注平台的披露信息，關注存管，養成良好的投資合同存檔習慣。（南方日報記者 唐子湉）

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