人民網北京8月1日電 （記者杜燕飛）中共中央政治局7月30日召開的會議指出，要做好宏觀政策跨周期調節，保持宏觀政策連續性、穩定性、可持續性，統籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經濟運行在合理區間。穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕，助力中小企業和困難行業持續恢復。要增強宏觀政策自主性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。做好大宗商品保供穩價工作。

對此，交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉對人民網記者表示，本次會議延續了“穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕”的表述，而在貨幣政策側重支持的環節進行了具象：4月政治局會議要求貨幣政策強化對實體經濟、重點領域、薄弱環節的支持，而本次會議更為聚焦，強調“助力中小企業和困難行業持續恢復”。

“不排除下半年仍有全面或定向降准的可能性，實際效果預計與7月的降准類似。”唐建偉表示，一方面是提升銀行讓利實體經濟的能力和意願，加大對中小企業和困難行業的定向支持﹔另一方面是把好信貸閘門，約束好房地產和城投領域的融資通道，發揮貨幣政策的精准滴灌作用，形成結構性支持效果。

在申萬宏源宏觀首席宏觀分析師秦泰看來，本次會議提出“要做好宏觀政策跨周期調節”，從政策的語言上已經明確表達出貨幣政策在二季度之后完全正常化。在此基礎上，會議提出“統籌做好今明兩年宏觀政策銜接”的全新要求，打消了市場近期一度擔憂的明年貨幣政策再度被動收緊的擔憂。

秦泰表示，會議再度強調宏觀經濟政策要“保持經濟運行在合理區間”，凸顯了下半年貨幣政策穩定總量需求的重要性大於結構優化﹔強調了“助力中小企業和困難行業持續恢復”，意味著從成本角度給商業銀行和實體經濟有一定的讓利，避免實體經濟融資成本過高。

記者注意到，7月15日人民銀行全面降准落地，下調金融機構存款准備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款准備金率的金融機構），釋放長期資金約1萬億元。

“降准是貨幣政策回歸常態后的常規流動性操作，穩健貨幣政策取向沒有發生改變。”此前人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在國新辦新聞發布會上說。

孫國峰表示，人民銀行將堅持穩字當頭，以我為主，主要根據國內經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節奏，兼顧內外均衡，更好支持實體經濟，為經濟高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。總量上，保持貨幣供應量和社會融資規模同名義經濟增速基本匹配﹔結構上，支持中小企業綠色發展、科技創新﹔價格上，鞏固貸款實際利率下降成果，促進社會綜合融資成本穩中有降。

招聯金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼在接受人民網記者採訪時表示，今年以來，在內外部挑戰仍然較大、不確定因素仍然較多的情境下，我國貨幣政策保持了連續性、穩定性和可持續性，較好地引導了市場預期，有效地應對各種沖擊，助推經濟恢復態勢不斷穩固。

“展望未來，我國貨幣政策既要‘咬定青山不放鬆’，堅持‘以我為主’，不搞‘大水漫灌’，保持正常的貨幣政策，保持宏觀杠杆率基本穩定﹔又要密切觀察，相機抉擇，做好政策儲備，對外要嚴防輸入性金融風險，對內要突出對重點領域和薄弱環節的支持，要以服務實體經濟為中心，更好地助力‘十四五’規劃良好開局，更好地推動構建新發展格局。”董希淼說。

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