迪瑞医疗招股书难圆其说 IPO“圈钱”有术

     随着30家抽查企业名单的出台，轰轰烈烈的拟IPO公司财务核查自查阶段已经告一段落。今年初，证监会开始了号称史上最严厉的A股IPO财务核查专项行动，经过3个月的企业自查，已经有166家排队企业放弃了IPO。
   证监会于上周公布了30家抽查企业的名单，其中正包括了长春迪瑞医疗科技股份有限公司(以下简称“迪瑞医疗” )，与此同时，证监会强调要“不断加大对上市公司的信息虚假披露案件和欺诈上市案件的打击力度”，而迪瑞医疗在信息披露方面也有严重不实之处，与证监会的要求严重不符，能否顺利挺过本次抽查，事关迪瑞医疗的上市梦。
   2012年4月25日，长春迪瑞医疗于创业板首发上会，并于5月29日获得上会通过。迪瑞医疗前身系长春迪瑞实业有限公司，控股股东为长春瑞发投资股份投资有限公司，实际控制人宋勇，宋氏家族直接间接持有公司90%以上股权，迪瑞医疗为家族式企业，IPO成为了其最得力的圈钱机器。报告期内，迪瑞医疗业绩井喷，迪瑞医疗自称其经销模式对公司的经营业绩起到重要作用，但招股说明书却难圆其说，记者发现迪瑞医疗利用经销的幌子虚增利润，涉嫌粉饰财务数据。
   以“经销”为幌子虚增销售利润
   报告期内，迪瑞医疗的业绩呈现大幅增长，与此同时，迪瑞医疗的销售费用率及管理费用率均低于同行平均水平，公司对此解释为，该数据体现了公司销售模式中以经销商代理销售为主的特点以及管理层较强的成本费用控制能力。
   招股说明书显示，2011年度公司共有1,200多家经销商，前五大客户销售额占主营业务收入的比例为14.39%，同行业可比公司前五大客户销售额占比平均值为28.17%。与此同时，合同期内迪瑞医疗对国内前三大客户的销售金额分别为505万元、552万元及1000万元，对国际前四名客户的销售金额分别为148万美元、215万美元、252万美元及299.44万美元。[查看全文]