把百万亿元存款盘活（金海观潮）

　　■对于百万亿元存款这块大“蛋糕”，需要合理分流，善加利用。一方面促进消费需求的增长，让消费引擎马力更足，并把那些存款“被平均”人群的生活负担减下来；另一方面大力促进直接融资发展，为百姓开辟稳定、有回报的投资渠道

　　年中，一系列经济新数据成为热点。其中，央行最近公布的数据显示，今年6月末，我国人民币存款余额达100.91万亿元，迈上百万亿级大关。这一历史性数字变化，再次引发人们对巨额储蓄的关注。

　　高储蓄率是几十年来中国经济发展的一个重要特点。对于老百姓而言，闲钱存银行，也一直是最主要的理财方式。正因为此，尽管这些年利息率涨涨落落，存款额却一直稳步增长。央行今年第二季度的调查显示，倾向于“更多储蓄”的居民占46.2%，较上季增加1.7个百分点，其比例远高于倾向“更多消费”和倾向“更多投资”的居民。储蓄依然是人们心中的“最爱”。

　　中国老百姓为何如此偏爱储蓄？有人认为，这与长期以来“勤俭节约、量入为出”的传统美德有关，是天性使然。这种看法有一定道理，但也不尽然。有心人也许还记得，2010年底央行发布的储户问卷调查显示，45.2%的城镇居民倾向于“更多投资”，首次超过“更多储蓄”成为第一选择。还有，2000年和2007年前后，沪深股市走出大牛市，储蓄也由此出现两次“大搬家”。由此可见，人们对储蓄的钟爱并不总是心甘情愿，而多多少少有些无奈。

　　巨额储蓄的背后，是“有钱不敢花”的无奈。对于大多数人而言，储蓄增加了，并非钱多得花不完，而是必须另作它用。买房、养老、大病医治、子女教育是人生大事，也是需要大笔花钱的地方。在这些方面，有待完善的社会保障体系无法为人们提供明确而稳定的未来预期，百姓只能通过增加储蓄来积攒应对风险的“安全感”。虽然账户上的数字在增加，心里的压力却没减少，手头也没感觉更宽裕。于是，各种即期消费只能被牺牲掉了。

　　巨额储蓄的背后，是“有钱无处投”的无奈。有经济学家曾说，银行储蓄是“穷人补贴富人”。这样的观点也许有些极端，但老百姓对储蓄那点微薄的收益很不满意，由来已久。无论是2007年的全民排队买基金，还是这两年各类理财产品的热销，都反映出人们拓宽投资渠道的努力。然而，客观地看，目前广大百姓依然缺乏安全稳定的投资途径：股市重融资不重回报，亏多盈少，风险和收益不成正比；期货、外汇等市场不仅风险高，而且对专业知识要求多；理财产品一度被看作无风险，现在才知道其中陷阱重重，有些风险也不小。在各种尝试“失败”之后，很多人不得不又退守到储蓄上。

　　对于有些人来说，巨额储蓄的背后，还有“被平均”的无奈。100万亿元存款中，住户存款只占不到一半，更多的是企业存款和财政性存款，也就是说，老百姓的钱包并没有看起来那么鼓。在属于居民的那部分储蓄中，也存在结构上的不均衡，有些人多，有些人少，有些人甚至还在为入不敷出而烦恼，其存款是负值，以至于有网友自我调侃“拖了祖国的后腿”。

　　从更宏观的角度看，我国经济已进入转型发展的新阶段，巨额储蓄的利弊也需要斟酌。在特定阶段，高储蓄率对于经济增长功不可没。中国经济之所以在过去30多年得以腾飞式发展，投资是主要动力，而巨额储蓄正是投资资金的源泉。然而，新形势下，经济发展要转向更多以消费拉动，实现内生型增长。高储蓄率显然不利于这一转变。某种意义上讲，高储蓄率是经济结构不够优化、居民财富不够多元的一个表现。此外，大量金融资源积聚在银行体系，使银行承担了过多系统性风险，对于那些银行并不特别擅长的领域，如小微企业等，金融支持也可能缺位。金融体系的安全和效率都受影响。

　　当然,百万亿元存款绝不是经济发展的“包袱”。这其中蕴藏着巨大的消费潜力，也是宝贵的金融资源。对于这块大“蛋糕”，需要合理分流，善加利用。一方面促进消费需求的增长，让消费引擎的马力更足；同时，把那些自嘲“被平均”人群的生活负担减下来，为正在拼命存钱的人们提供更坚实的社会保障。另一方面，必须大力促进直接融资，并完善相关制度，为百姓开辟稳定、有回报的投资渠道。盘活好这个巨大存量，是中国经济未来棋局的重要一步。 

　　《 人民日报 》（ 2013年07月22日 18 版）