六过剩行业豪夺逾三成短期借款

    央行2013年第二季度货币政策执行报告称，将严格控制对产能过剩行业的贷款。从目前已披露的上市公司2013年中报来看，钢铁、有色、煤炭、水泥、化工和造纸六大产能过剩行业的短期借款仍然呈现明显增长。

　　截至8月7日，目前六大行业中，有53家公司披露中报，这些公司的短期借款合计526.55亿元，较去年年底增长了17.27%。相比之下，已披露中报的其他行业上市公司上半年短期借款合计1451.78亿元，同比增长11.93%。显然，六大行业的短期借款增速高于其他行业。

　　业内人士表示，大量资金投向这些产能过剩行业，抑制了市场的流动性，也存在资金风险。未来对于过剩行业的贷款应严控，在对过剩产能限贷的同时，也应引导资金进入产业升级、技术改造领域，引导行业健康发展。

　　占三成以上短期借款

　　统计显示，2012年，钢铁、有色、煤炭、化工、水泥和造纸行业A股上市公司的短期借款分别为2777亿元、1933亿元、917亿元、2661亿元、449亿元和355亿元，合计9092亿元。而2012年A股所有上市公司的短期借款合计26996亿元，这六个行业短期借款占A股上市公司短期借款的34%（高于2011年的31%）。

　　与2011年相比，这六个行业短期借款的增幅为28%。其中，煤炭增幅最大，为49%；其次是化工，增幅为37%，钢铁和有色分别增加25%和22%。今年一季度，短期借款依然主要流向这六大行业，合计为10023亿元，占A股所有上市公司短期借款的34.5%。

　　业内人士表示，最近几年，在流动性泛滥的情势下，由于受利差保护，商业银行可以任意做大资产，从而赚取短期利润，特别是短融券、中期票据、可转债、企业债发行额猛涨，而这些资金大量配置到过剩产能上。

　　产能过剩抑制流动性

　　7月25日晚，工信部公布了今年首批工业行业淘汰落后产能企业名单。名单显示，此次首批涉及落后产能淘汰主要集中在上述六大行业。其中，钢铁淘汰落后产能1216.5万吨，有色196万吨，焦炭1405万吨，水泥（熟料及磨机）7345万吨，造纸455万吨和电石113.3万吨。

　　在产能过剩、短期借款大量涌入的同时，这六个行业的经营情况同样不容乐观。2012年，这六大行业的净利润为2101亿元，同比减少954亿元，占A股所有上市公司净利润的10%。今年一季度为492亿元，同比减少45亿元，占比为8%。

　　中钢协近期公布的数据显示，86家会员钢企上半年平均销售利润率仅为0.13%，在39个工业行业中最低；86家企业中有35家上半年亏损，亏损面为40.7%。其中，6月份出现今年首次全行业单月亏损，亏损额为6.99亿元。从最为直观的吨钢利润来看，今年上半年，吨钢利润一度只有0.43元，两吨加起来赚的钱不够买一根冰棍。

　　煤炭行业的亏损情况也在加大。中国煤炭工业协会近期发布报告称，上半年大型煤炭企业亏损面为28.9%。业内人士估算，目前国内大型煤炭企业中，约30%盈利，30%持平，40%亏损。

　　同样增产不增收的还有有色金属和水泥行业。工信部数据显示，上半年，我国十种有色金属产量1946.8万吨，同比增长10%；9078家规模以上有色金属工业企业(含黄金、稀土)实现利润773.1亿元，同比下降12.45%。上半年，水泥行业在利润率下降的同时，应收账达721亿元，同比增长22%，负债率61%，同比提高0.7个百分点，重点水泥企业库存量2775万吨，同比增加0.28%，经营压力增大。

　　业内人士表示，银行对于产能过剩行业的态度虽然谨慎，但也无法拒绝。因为从贷款收益和风险角度考虑，这些企业往往是银行重要的贷款客户。对于这些企业而言，如果没有正常生产，就很难通过抵押从银行获得贷款，所以必须加快生产，从而就出现了越生产越过剩越亏损的恶性循环。但同时，大量的钱投向这些行业，难以产生现金流，也抑制了市场的流动性。

　　运用金融手段控产能

　　由于产能过剩行业占用过多流动性且不符合产业发展方向，央行已经明确，将控制产能过剩行业的贷款发放。运用金融手段调节产能过剩问题，已经成为当前的政策导向。

　　此次央行报告强调，加大对“三农”领域的信贷支持力度，进一步发展消费金融促进消费升级，继续引导金融机构加大对国家重点在建续建项目、现代服务业、新兴产业等的信贷支持，更好地推动重点领域和行业转型和调整。严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款。

　　业内人士指出，要真正有效地控制产能过剩，应该走出行政性去产能过剩的老路，有效运用金融手段调整产能过剩行业的贷款规模和贷款投向，让具备创新和市场生存能力的企业存活下来。

　　目前，部分银行已经开始限制“三高”行业的新增贷款。以钢铁行业为例，广东省某大型国有银行分行的信贷负责人就表示，该行对产能过剩行业的贷款实施总量控制，对于单纯延压加工钢铁企业实行名单制管理，加快名单外客户贷款退出。

　　值得注意的是，当前对于过剩行业的信贷控制并非是完全停贷，而是通过信贷手段引导资金流向具有竞争优势的企业。中国钢铁协会副秘书长屈秀丽表示，当前国家对于钢铁行业的贷款政策是“有保有压”。“对有市场有效益的企业，银行还是支持的。但是对违规产能，银行信贷总体是限制的。”

　　专家指出，产能过剩行业已经占用大量贷款，未来既要控制贷款投放，也不能“一竿子全部打死”。对于产业升级、技术改造的企业仍应该给予贷款支持，从而使这些行业步入良性发展通道。

　　行业名称 去年年报 今年一季 去年年报 今年一季

　　短期借款（亿元） 短期借款（亿元） 资产负债率（％） 资产负债率（％）

　　煤炭开采 916．84 994．27 47．06 46．76

　　化工 2661．37 3167．62 56．12 55．91

　　黑色金属 2777．25 2978．57 65．08 65．16

　　有色金属 1932．67 2085．91 57．07 58．90

　　水泥制造 449．32 427．81 59．00 59．38

　　造纸 354．95 368．49 63．63 64．22

　　六大产能过剩行业A股上市公司短期借款情况一览