机构认为2013年A股市场机会大于风险

上周统计局公布的宏观数据整体向好，虽然通胀数据略超市场预期，但大成基金相信这只是短期波动。总体来看，2013年的市场比2012年要乐观，未来仍可继续围绕经济复苏主线寻找投资标。

12月CPI同比增长2.5%，超市场预期。大成基金认为，主要是食品项上涨推动的，非食品项涨幅持平。预计春节后食品项涨幅将回落，未来CPI将回到正常水平。2012年四季度经济底部企稳的态势已经明确，本轮由基建投资带动的补库存，进而刺激经济复苏的预期已经部分反映到周期股的涨幅中去。预计2013年中国经济温和复苏的概率较大，直至下半年由于基数原因及政策落实的不确定性，增速或略有回落。政策方面，预计货币政策继续保持稳健，央行公开市场操作的力度和规模都将加大。财政政策则被寄予厚望。全年财政赤字规模可能超万亿，并逐步从“投资型财政”向“消费型财政”转型，采用杠杆式刺激，如营业税转增值税、财政贴息、财政补贴等，促进经济转型和结构调整。

考虑到国内经济温和复苏、政治周期下新型城镇化建设推进，以及新一届领导人传递出的开明政治新风等正面因素，大成基金预计2013年的A股市场整体上机会大于风险。在震荡向上的格局判断下，估值偏低、业绩确定的金融蓝筹以及与财政支出和城镇化建设相关的周期蓝筹或有更好表现。而环保、军工等领域则存在阶段性的主题行情。需留意的关键事件为3-4月份的两会和9-10月份的三中全会。

国务院总理温家宝16日主持召开国务院常务会议，讨论通过《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012－2030年）》。其中，“十二五”时期，优先安排海底科学观测网、精密重力测量研究设施等16项重大科技基础设施建设。大成基金相信，相关行业将会受益。

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