与黄金挂钩4只QDII全面沦陷

　　金价的下跌引发了大宗商品市场的地震，相关主题基金均成雷区尽管黄金和大宗商品价格有了反弹的迹象，可惜市场上，与黄金和大宗商品挂钩的基金早已哀鸿遍野，基民损失惨重。南都记者统计，目前和黄金挂钩的4只Q D II在过去两周全面沦陷，截至4月23日，与黄金挂钩的4只Q D II均跌幅超过10%。此外，一批投资大宗商品的基金也未能幸免。

　　据南方都市报报道，有市场人士向南都记者透露，金价的下跌将令与黄金挂钩的主题基金遭遇巨额赎回。大多数分析师认为，本轮贵金属的暴跌宣布持续了12年的贵金属牛市就进入熊市，这意味着，黄金主题投资将面临长期下跌风险，投资者应慎言“抄底”。

　　涉“金”杠杆基金大溃败

　　国际现货黄金周二收盘1412.55美元/盎司，下跌0 .94%，结束了此前连续5天的小幅上扬。

　　金客们的情绪再度紧张，此前不久的两次暴跌让人心有余悸，4月12日，黄金暴跌4%；4月15日，黄金单日最大跌幅曾超过10%，创30年来之最。

　　就在人们讨论是否该抄底黄金的时候，此次金价的大跌已经传导了下一级链条股市和基南都记者统计，15日、16日两个交易日黄金类股票中，东方金钰大跌、大元股份大跌、荣华实业大跌、老凤祥大跌豫光金铅、豫园商城跌幅均超过10%，辰州矿业、恒邦股份、紫金矿业、跌幅也超过7%以上。

　　而按照2012年基金年报披露的全部持仓数据，上述出现大跌的10只黄金概念的股票中，就累计有534只基金持有。这意味着不少涉“金”基金被误伤，其中，尤以杠杆基金伤势惨重。以4月15日为例，鹏华资源B其收盘下跌9.28%，创下上市交易以来的最大单日跌幅，成交量较前两日放大2倍左右。此外，银华鑫瑞也下跌4 .9%，成交量较前一日翻倍，其盘中0.637的市价一度逼近0.630的历史最低价。招商商品B下跌5.38%，成交量也放大明显。

　　资源类Q D II悉数下挫不过相比于黄金主题股基，金价对基金波及最为直接的恐怕要数Q D II。南都记者统计，目前市场上明确将黄金投资主题纳入基金名称的Q D II基金有4只，分别是诺安全球黄金、易方达黄金、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属，而自12日以来，上述4只基金分别跌去了9 .97%、10.79%、10.09%以及10.68%。

　　实际上，此次暴跌的不只是黄金，整个大宗商品市场都出现了地震。南都记者统计，截至23日下午5时，LM E伦铜每吨6815美元，国际白银报价22 .7美元/盎司，国际原油价格最新报价88.32美元/桶，上述三个品种分别比12日暴跌前缩水10 .4%、17.8%、5.6%，此外，已经有多个大宗商品品种齐创逾两年半新低。

　　受此影响，大宗商品资源类的Q D II基金因而纷纷中枪，成为近期所有Q D II产品中垫底品种。南都记者统计，自4月12日至4月23日期间，上投摩根全球天然资源跌去10 .37%，华宝兴业标普油气跌去8.03%，诺安油气跌5.19%，华安标普全球自然石油跌5.07%。实际上，后两只基金今年以来表现尚可，但短短几个交易日却将一季度以来的涨幅全部回吐。

　　值得注意的是，就连抗通胀类的基金产品也纷纷受累，跌幅均超过5%，其中，银华抗通胀主题跌了5.77%，博时抗通胀跌5.52%。

　　“开始有大笔赎回，有些人也停止定投。”一家股份制银行私人银行理财师表示。“受到黄金和大宗商品暴跌影响，资源类主题投资已经近日遭遇了巨额赎回。”一位接近上述黄金Q DII基金经理的基金研究员也向南都记者证实了这个说法。

　　黄金主题面临长期下跌风险“投资标的指数基金直接挂钩，涨跌只能全看金价脸色。”好买基金研究中心研究员俞思佳表示，上述四只黄金Q DII基金均以FOF形式运作，以国际市场上实物黄金及相关产品为投资标的Q D II，以最早成立的诺安全球黄金为例，主要投资于有实物黄金支持的黄金E T F，投资比例不低于基金资产的80%，在上述四只基金中比例最高，因此基金净值受黄金价格影响最大，后市业绩取决于金价的波动情况。

　　而尽管从16日开始，黄金价格走出了一轮反弹，但黄金分析师却普遍不看好黄金的反弹趋势。盛达期货投资总监谷满仓表示，去年黄金收敛三角形向破位上冲1800美元不成功后就已经迎来了转折点，近期黄金第一大需求国印度上调黄金进口税税率上涨五成至6%，令黄金需求受抑制；而赛浦路斯或出售部分黄金偿还债务直接造成了此轮的暴跌。他认为，黄金将进入漫长的调整区，甚至跌至1000～1200美元。

　　“短期基金反弹幅度不大。”广东南方黄金市场研究院资深研究员黄诗韵认为，黄金中长期已经进入熊市已经成为市场共识，有可能会跌穿高盛给出的1200美元位置。对目前的反弹她同样并不看好。黄诗韵指出，近期黄金反弹的主要是受中国和印度现货抄底者抢购带来，但是从国际上看，机构的空单有增无减。而按照以往走势，金价在牛转熊的过程中，金价下跌30%后的反弹幅度，不会超过下跌幅度的50%，她预计反弹达到1450美元/盎司的价位时，将会遭遇另一波扑杀。

　　而对于黄金主题的Q D II基金，一位不愿意透露姓名的基金研究员认为，这四只基金除了诺安全球黄金赶上最后一波黄金牛市外，其他的都在2011年下半年才成立，均错过了投资的最好时机，而此次贵金属的暴跌意味着持续了12年的贵金属牛市将选入漫漫熊市，这些在高位建仓的贵金属类Q D II产品将面临着长期下跌的风险。

　　实际上，就算大宗商品，当前机构也较为看淡。24日高盛集团将大众商品的近期前景从“增持”下调至“中性”，同时，下调了原油价格预期，原因是从中国到欧洲的需求前景均表现疲弱。

　　对于挂钩黄金和资源股的杠杆基金，好买基金研究员刘天天表示，目前而言，并不看好商品资源类的表现，杠杆基金波动较大，其后续可能进一步调整，目前或还未到“抄底”的好时机。“短期最好远离以黄金和大宗商品为投资主题的基金产品。”俞思佳也建议。