基金暂时回避高风险品种 资金逃离杠杆股基

　　分析人士建议暂时回避高风险品种。他们认为，当前经济与流动性不佳，加之IPO重启预期，后市难以把握，杠杆股基风险较大

　　市场风格切换预期落空，大盘走出向下态势，并于节后首日迎来暴跌。作为市场最为“敏感”的先锋资金之一，杠杆股基也大面积重挫，部分单日跌幅超过8%，而有一些近期跌幅已超20%。分析人士称，目前由于经济低于预期以及流动性紧张，短期内建议回避杠杆类高风险品种。

　　昨日，A股暴跌，杠杆股基也大面积重挫。开盘半小时内，银华锐进等代表性杠杆股基一度逼近跌停，其后虽有所回升，但收盘时仍普遍大幅下跌，悲观情绪较浓厚。

　　截至收盘，金鹰500B下跌8.08%。银华鑫瑞下跌7.86%，资源B下跌7.36%，泰达进取下跌7.85%，诺安进取下跌7.85%。此外，信诚300B、双力B等跌幅超过6%。双禧B、银华锐进B、信诚500B、中小板B等跌幅也超过5%。

　　部分杠杆股基于昨日创出市价新低。以跌幅较大的银华鑫瑞为例，其下跌7.86%，盘中创出0.509元的市价新低，成交量也保持高位。资源B下跌7.36%，盘中创出0.666元的市价新低。

　　此外，昨日杠杆股基下跌中成交量也较为活跃。如代表性品种银华锐进成交金额达到5.32亿元，为此轮调整下跌以来的最大成交量。信诚500B的成交金额也超1亿元。而以成长股为主要标的的诺安进取也大幅下跌接近8%，成交金额为696.8万元，为上市交易以来的第三大成交量。

　　“元凶在于基础市场的大跌。”一位分析师称，如银华鑫瑞和资源B跌幅超过8%，其母基金跟踪指数分别为中证内地资源主题指数和A股资源产业指数。而资源类板块在昨日的下跌中，也非常惨烈。

　　另有基金人士认为，由于前期“成长”向“蓝筹”的风格切换落空，蓝筹板块大幅下跌，市场情绪偏空，也引起了蓝筹类杠杆股基近期表现“跌跌不休”。以信诚300B为例，其在最近的8个交易日内市价连续下跌，跌幅达到21.2%。

　　随着市场“节节溃败”，部分杠杆股基再度逼近折算阀值。据海通证券监测数据，截至上周五，只要深成指再变动4.49%，将引发申万深成指分级基金触发向下折算，届时激进份额将丧失杠杆，与稳健份额净值同涨同跌，可能引发其市价下跌。

　　值得注意的是，分析人士目前纷纷建议暂时回避高风险品种。其主要逻辑在于经济与流动性不佳，加之IPO重启预期，后市难以把握，杠杆股基风险较大。

　　“目前市场不稳定，杠杆股基暂不适合抄底。”一位投资人士表示，一方面，基础市场下跌可能性大；其次，杠杆股基的“杠杆效应”会放大指数的跌幅。上周五数据显示，申万进取、银华锐进、瑞福进取、信诚300B、银华鑫瑞、资源B等的实际杠杆都在2倍以上；第三，如果后市情绪不乐观，杠杆基金的溢价可能降低，也影响其市价表现。

　　“短期内流动性收紧，宜关注稳健品种。”海通证券分析师指出，上周资金面极为紧张的态势超出预料，短期流动性趋紧可能会对市场形成一定的影响，避免高风险杠杆类产品，宜关注稳健类的品种，如货币基金或者部分分级基金的A类份额。