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分享到QQ空间2007年大批公募基金经理相继离职，带着梦想进入阳光私募领域，石波也是其中的一员。他离开了工作8年的华夏基金，成立了上海尚雅投资管理有限公司。石波告诉《金证券》记者，无论是在公募领域还是私募领域，他一直在坚持价值投资，买股票就是买公司，买了之后就要长期持有，持有决定回报。
7号铁杆选手满场跑
对江晖、石波、王亚伟这三人，投资界打了一个高尔夫的比喻。江晖擅长1号木杆，不经常用，但一用就打很远。江晖执掌的星石投资全系列产品今年以来的收益精准地分布在1%到-1%之间。在今年前几个月动荡的A股行情中，这个成绩不算很好，也不算很差。这说明，江晖依然严格地控制着他的仓位。低仓位并不出奇，但如果连续两年坚守低仓位，就很不容易了。这说明，江晖的1号木杆迟迟没有挥杆，他还在等更好的机会。
王亚伟擅长推杆，在最后关头，把球推进洞。他通过交易创造利润的能力有目共睹。对于王亚伟，微观的择股和交易，是他的杀手锏。毫无疑问，是个极佳的推杆选手。
而石波擅长7号铁杆，满场跑满场用，很实用但是很辛苦，他的风格就是不断地实地调研，寻找好标的。
这次给石波打电话，他正在镇江某个会议的现场。他告诉《金证券》记者：“我和团队一直在跑，一个月跑了50家公司，主要是调研白酒、医药、IT行业的公司。主要是听其言、观其行。我们的调研主要是实地调查，参加股东大会。”
寻找拐点行业靠不靠谱？
石波的目光一向关注“拐点行业支点公司”，石波告诉《金证券》记者：“我们希望能找到现在还不是热点，但未来五年可以成为蓝筹股的企业，这些企业往往能代表社会的发展方向。”
虽然石波的投资理念听上去很诱人，但也有投资者怀疑：“作为投资人希望去投资或者赌博一些拐点行业，是不怎么靠谱的。好的行业估值都不低啊，发现低估值的好行业和企业看来可行性还真不高啊。董事长和CEO们这些内部人都不行，何况作为外人的投资者呢，发现一个行业和一批企业，投资人应该不是在最佳的能力圈里！”
但石波却认为：“懂行业的人不一定懂公司。”他向《金证券》记者解释：“专业的投资者会去考虑管理对公司的影响，通过看公司的商业模式、管理品质、企业文化的管理，来看一个公司五年以后的发展。”
投资者请宽容一点
纵观近几年的业绩，石波旗下的阳光私募表现差强人意。《金证券》记者了解到，石波旗下现在管理着12个阳光私募产品，最低的产品亏损超过30%，最高的产品盈利22.31%(更新日期为7月10日)。而对于购买私募产品的百万富翁而言，其追求的是绝对收益。
虽然业绩并不让投资者十分满意，但石波请投资者宽容一些，他一再表示，自己是一个勤奋的人：“我们的投资是要对得起投资者，投资的工作对我来说是快乐，更是责任。”
同时，石波也向《金证券》记者抱怨：“现在的社会比较浮躁，人心也比较浮躁，业余投资者会迷失在净值波动里。其实从长期的角度看，股票投资要取得长期回报，就必须坚持价值投资、品质投资、科学投资和长期投资。”
最近，越来越多的私募净值一再创出新低，甚至被清盘，这样的现状让石波也颇感无奈：“价值投资也要和市场结合，具有灵活性，不能硬撑，价值投资要考虑客户的忍受度。”在如此“磨人”的股市行情下，一向重仓的石波表示：“现在的仓位只是中等。”
只有10%的股票会涨
对于长达五年的熊市，石波依然保持着激情：“这样的行情对于专业的投资者来说，是比较好的投资机会，现在信心比黄金更重要。”
他告诉《金证券》记者：“未来的股票市场是一个结构性市场，可能只有10%的股票会涨，大部分股票会随着传统产业的没落而下跌，所以优质的公司就成为稀缺型资源。对于投资者来说，最重要的是找到那10%的优质企业”
石波目前看好涉及经济转型的企业，例如内需消费品、新兴电子消费品、移动互联网终端等。他认为，GDP放缓，中国的发展正从量的发展转向质的发展，经济转型虽然痛苦，但不会硬着陆。这个过程里，投资者要独具慧眼，他建议投资者：“一是选行业在下降，但公司业绩在上升的企业。这样的企业生命力强，抗风险能力好，拥有出众的管理水平。第二，要选取需求处于扩张型的行业，比如目前全球IT行业正在发生重大变化，智能终端即将把我们带入移动互联网时代。第三，看企业的发展方向能不能符合社会发展的方向，这不仅要看企业的主营业务是不是符合内需、消费和创新型企业的标准，而且要从企业文化、管理、商业模式里琢磨。”
来源：金证券
