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分享到QQ空间在中国私募基金军团中，深圳市明达资产管理有限公司董事长刘明达与赤子之心的赵丹阳、晓扬投资的杨骏、东方港湾的但斌，被业内称为“四大天王”。
刘明达已经具有近20年的证券投资经验，最为人熟知的是他的“傻瓜投资”。2003年到2005年期间在中国证券市场漫漫熊途中，刘明达创建首期“傻瓜投资组合”，此后三年一直没有操作，最终收益率高达495.92%。刘明达告诉《金证券》记者：“当时的做法其实就是贯彻了大智若愚，以静制动理念。”
“我们也犯错”
市场上关于刘明达的故事一直不少。上世纪90年代初，刘明达还在东莞从事贸易方面的工作，1993年开始正式接触股票。他喜欢做投资，一如之前喜欢打桥牌，“自从做上投资之后，桥牌已经很少玩了。”刘明达笑称。
在2005年那个阳光私募还不显山露水的年份，刘明达成立了以自己名字命名的资产管理公司，并在国内发行了第一批阳光私募信托产品。
2005年6月，上证指数挣扎于千点关口，刘明达推出了一个模拟性的“傻瓜投资组合”，包含10只股票，作为一个长期投资组合，3年内不做任何操作。这10只股票分别是：苏宁电器、中兴通讯、云南白药、登海种业、张裕A、贵州茅台、小商品城、马应龙、同仁堂、上海机场，这只组合最终收益率高达495.92%，由此刘明达震惊业界。
“是什么让决策如此精准？”面对《金证券》记者的提问，刘明达谦虚表示：“我不觉得我们的决策有多准确，我们只是在便宜的时候买进去，克服了非专业人士的恐惧和贪婪。”
刘明达也遇到过“坎儿”。2008年，他旗下的三只产品平均亏损达到43%，而现在北京信托·明达4期上周末的最新净值是0.8490。刘明达告诉《金证券》记者：“投资者以为投资就是敲敲键盘，其实远没有那么简单，越是看起来没有门槛的行业，越是难做。我们也犯错误，这是无可避免的。”
关注创业板公司
谈起投资风格，刘明达认为可以简单概括为八个字：稳健、积极、集中、长期。
“稳健”是指在确定的收益率目标下寻找具有较大安全边际的投资标的，通过苛刻的风险控制系统来优化投资组合的品质并力求降低成本；“积极”是指在现实的经济生态环境中，以前瞻性的、积极的眼光寻找那些商业模式能够在产业整合、升级过程中获得快速发展的企业，并对其进行投资；“集中”是指在众多的企业中寻找并集中投资于为数不多的卓越型企业，平均持有的股票数目为10-20只；“长期”是指相对长期地持有卓越的、最有潜力的领袖型企业。
刘明达告诉《金证券》记者：“目前我关注的是有经济转型背景的中小企业，特别是创业板的上市公司，那里是出伟大企业的地方。我承认投资中小企业面临着巨大的风险，但同时也蕴含着很多机会，涉及新兴产业的上市公司基本在创业板和中小板里。”
刘明达表示：“目前创业板已经超过270家，根据‘二八规律’，20%的创业板公司肯定会很优秀，5%的公司会成长得非常好，这就足够，我们不能奢望50%的创业板企业都成长得很好。纳斯达克的成功不仅在于其产生了一大批伟大的企业，还在于其每年都有非常多的企业退市，这是合理的现象。”
此外，他还预计未来创业板公司市值可能超越主板市值。
散户不要进股市
谈到对“小伞们”如何在熊市里挣钱，刘明达坦言：“我建议中小散户不要进股市，不要去听信权威的话，不要去买蓝筹股。三十年前的美国蓝筹股多为铁路企业，现在看，很多都破产、消失了。10年前，如果投资美国的蓝筹股，那么这十年投资人是没有投资回报的。即便10年前买微软，现在也会亏掉一半。”
他表示，没有人知道散户什么时候可以进入股市。很多人都从过去的经历中，找寻牛市要来的信号，其实是一种美好的想象。“2007年上半年，有一个卖方客户经理告诉我，现在的股市不正常，有泡沫。他说如果他的外公都去买股票，那么熊市就不远了。但在2007年，股市从年中一直涨到秋天。过去的经历，未来未必好用，80%的人无法预计市场的趋势。”
来源：理财中国
