颠覆还是融合 阿里触发互联网金融“鲶鱼效应”

　　日前，阿里巴巴集团宣布停止支付宝线下POS业务，这一举措也被视为对银联拟线上复制线下垄断模式的不满。而就在前几天，阿里旗下的淘宝保险还推出了众多个性保险，拟进一步拓展保险销售业务，这无疑又在抢银行的饭碗。

　　在大数据的支撑下，阿里巴巴金融平台目前已涉及网上支付、小额信贷、金融产品销售、财产保险、资产证券化等多领域，未来金融布局还将进一步多样化。

　　阿里只是互联网进军金融领域的典型案例，国泰君安的研究报告认为，阿里金融类公司还有很多，其好比“兴风作浪”的鲶鱼，对昏昏欲睡的鱼群（传统金融行业）生活领地将产生影响。新进入的鲶鱼积极猎食，一方面使得原来的鱼群在互联网金融大潮中获得新的发展机会，但更有之前墨守成规的鱼群设置种种屏障。

　　互联网频频“贴金”

　　阿里旗下上线已有3年的淘宝保险日前牵手安联保险，推出噱头十足的“中秋赏月险”。虽有赚眼球之嫌，但在发布会之后，阿里集团相关人士负责人对淘宝保险未来的规划，则透露出阿里巴巴又准备在保险领域大展拳脚。

　　上述人士透露，今年年底希望能有近50家保险公司进驻淘宝保险平台，这意味着，未来四个月中，在淘宝上卖保险的公司数量将翻倍，在淘宝售卖保险的公司也将占国内保险公司总数的四分之一。

　　6月，支付宝联合天鸿基金推出的余额宝已在互联网、基金、银行也掀起波澜，“余额宝”推出一个月聚集了250万用户，资金规模超过百亿元。

　　继余额宝获推崇之后，东方财富推出类似的“活期宝”，该产品推出23日累计销售16.48亿元，日均销售7000万元。而在2012年2月，东方财富等四家机构首获第三方基金销售牌照，2013年上半年东方财富第三方基金销售额已达21.79亿元。

　　按照国泰君安的研究，淘宝保险销售保险，支付宝和东方财富销售基金只是互联网金融模式之一，是互联网企业运用大数据判断单个融资客户的风险状况、分析单个客户的理财需求等，但具体业务上仍没有摆脱传统金融机构媒介的作用。

　　“更多互联网企业是搭建了虚拟的信用平台，不以传统金融机构为中介。”业内人士介绍，这包括P2P网上借贷平台、众投模式、电子货币等，据不完全统计，目前P2P公司超过5000家。这些平台进行投融资活动，还发行和使用“货币”，上述创新均摆脱了银行、政府和媒介的作用，是互联网时代新产生的金融业务。

　　目前互联网金融的发展才刚刚起步，中国投资有限责任公司副总经理谢平认为：“目前的互联网金融只是对现有的商业银行、证券公司提出挑战，未来发展到互联网货币的形态就是对央行的挑战。”

　　传统金融纷纷触网

　　“因为互联网金融产品的一大特点，就是突破了时间和空间的界限，这是一般的物理网点做不到的。”谢平表示，近期各大银行、保险公司纷纷成立电子互联网金融平台。

　　民生银行刚刚公布的中报显示，其非全资附属公司民生加银资产管理公司(以下简称加银资产)作为资管计划的资产管理人，代表资管计划与其他7家公司一起签订了拟成立民生电商的合资协议，加银资产(代表资管计划)出资人民币18.3亿元，占注册资本30亿元的61%。而据不完全统计，四大行2013年在科技方面的投入高达250亿元，农行在2013年6月成立了“互联网金融技术创新实验室”。除了四大行以外，招商银行先行打造“手机钱包”理念，提出“移动金融生活一站式开放平台”。

　　中国平安设立互联网投融资平台陆金所，推出个人投融资服务“稳盈安e贷”，并以子公司平安数据为业务系统平台，集团文档、财务、电话中心的共享度已达到55.6%、100%和72%。

　　与此同时，券商也在积极应对互联网金融对其经纪、资产管理等业务带来的机遇与挑战。华泰证券积极尝试基于互联网的理财业务和营销业务转型，光大证券取得业内首家客户证券资金消费支付创新业务试点资格。根据国泰君安证券董事长万建华在创新大会上的发言，公司正在统一部署建设综合理财服务平台，构建综合理财服务的账户、产品和服务体系。

　　颠覆还是融合

　　“在解决小微企业和个体商业户融资方面，互联网金融体系有无法比拟的优势，一旦这些互联网金融体系做到成熟，传统的金融体系很难与它抗衡。”平安陆金所副总经理黄黎明称，随着金融业务模式的转变，未来一定会出现互联网金融颠覆传统金融生态的情况。

　　谢平也指出，互联网金融经过一年多时间获得较大、较快发展，央行第二季度的货币政策报告也给予互联网金融正面评价。

　　新进入的鲶鱼积极猎食，一方面使得原来的鱼群在互联网金融大潮中获得新的发展机会，但更有之前墨守成规的鱼群设置种种屏障。

　　日前支付宝“主动”停止线下POS业务，矛头直指银联。银联动议其成员在今年年底之前，全面完成非金融机构线下银联卡交易业务迁移，统一上送银联转接之后，在2014年7月1日之前，实现非金融机构互联网银联卡交易全面接入银联。对已介入银联网络的，商业银行不再保留其与非金融机构的线上交易通道。这意味着，在线上交易环节，银联也要“雁过拔毛”。

　　作为互联网金融的先行者，第三方支付是目前最为成熟的一种模式，截至目前，央行公布了250张支付牌照，在线下支付领域，银联占据90%的份额。在线上，中国银联虽已推出线上支付平台，但是总体份额不足50%。

　　在监管层面，互联网金融发展的瓶颈就更多。目前互联网金融处于野蛮生长的阶段，几乎不受到监管制约。但是对比银行的监管环境，随着互联网金融规模不断扩大，业务模式不断丰富，势必受到监管的制约。8月，多部委组成的互联网金融调研小组已经开始着手调研各地互联网金融企业情况。

　　海通证券的分析师指出，传统金融机构具有牌照优势，并且随着混业经营的发展，银行在资产端具有明显的优势。由于互联网金融没有相关金融牌照，开展资产业务受到钳制。此外，即便在获得牌照后，在资本和监管双重制约下能否发挥互联网便捷、灵活善于创新的特点还不得而知。

　　因而，业界也认为，互联网金融和金融互联网将逐步融合，实现从闭环运行到O2O（on line to off line，线上到线下）的渐进过程。在阿里金融闭环系统里，没有人可以撼动阿里小贷的竞争优势。非闭环生态下，在利用线上有限数据的同时，为了管控风险，也必须调查积累线下数据。

(来源:中国证券报)