22億元資金逆市搶入33隻地產股 詳解房地產上漲邏輯

　　表現 14隻地產個股聯袂漲停

　　據市場研究中心統計顯示，昨日，房地產板塊整體上漲2.11%，其中，有14隻個股漲停，分別為：世紀星源、海航投資、海寧皮城、蘇寧環球、金豐投資、西藏城投、陸家嘴、萬方發展、蘇州高新、國興地產、合肥城建、華麗家族、大龍地產和寶安地產。此外，深萬科、中房股份、萊茵置業、京能置業、大名城、冠城大通、臥龍地產、深深房A、萬科A、珠江實業等個股漲幅也超過5%。

　　從資金淨流入情況看，房地產板塊整體呈大單資金淨流出狀態，累計大單淨流出資金為29.93億元。從個股看，有53隻個股呈大單資金淨流入狀態，其中，大單資金淨流入超過1000萬元的個股有33隻，這33隻個股累計大單資金淨流入達21.92億元，其中，陸家嘴、蘇州高新、海航投資、蘇寧環球、大龍地產和寶安地產大單資金淨流入均超1億元，分別為：3.24億元、2.28億元、2.12億元、1.76億元、1.38億元、1.36億元。

　　值得一提的是，陸家嘴近日公告稱，公司的全資二級子公司佳仁公司於2015年3月10日將其持有的佳浦公司100%股權及其25478.26萬元債權在上海聯合產權交易所公開挂牌，挂牌總金額為人民幣38498.67萬元，浦東投資以挂牌價格摘牌上述股權及債權。本次交易預計給公司帶來約3.8億元收入，預計淨利潤約1.65億元，約佔經審計的2014年度合並報表中淨利潤的10.3%。對此，中信建投給予陸家嘴“增持”評級。隨著自貿區政策擴圍和推進，公司資源稟賦仍是其長期看點。陸家嘴是A股中具備條件做持有物業運營商並兼具成長空間的惟一標的，加之國企改革的催熱效應，公司稟賦優勢凸顯。

　　估值 14隻個股低於20倍市盈率

　　據市場研究中心統計顯示，截至昨日，房地產板塊的整體市盈率（TTM）為28.51倍，在版塊內上市交易的125隻個股中，有14隻個股市盈率低於20倍，包括：萬科A、金融街、保利地產、榮盛發展、世茂股份、福星股份、格力地產、華發股份、金地集團、嘉寶集團、信達地產、萬業企業、南京高科、順發恆業。

　　除此之外，市盈率在20倍以上30倍以下的房地產個股有16隻，包括：中洲控股、中航地產、華遠地產、深物業A、華夏幸福、深振業A、陽光城、南國置業、冠城大通、北京城建、中南建設、濱江集團、廣宇發展、雲南城投、臥龍地產、香江控股。

　　萬科A是房地產股中估值最低的個股，其2014年每股收益為1.43元﹔一季度每股收益為0.059元。近日公司公告稱，2015年4月份公司實現銷售面積146.3萬平方米，銷售金額177.6億元。2015年1月份至4月份公司累計實現銷售面積542萬平方米，銷售金額641億元。2015年3月份銷售簡報披露以來公司新增加項目6個。

　　政策 多重利好刺激房地產股

　　昨日，有消息稱，萬科集團和萬達集團即將達成重要戰略合作，雙方將在房地產相關領域的發展進一步聯手。一方是住宅市場的龍頭，一方是橫跨海內外的商業巨艦，雙方可能將會實現從拿地方式到業態組合等多方面的合作。此消息一出，昨日房地產股借此機會提振精神，走出一波上揚行情。

　　其實，房地產股近日利好不斷。首先，央行決定，自2015年5月11日起再次下調金融機構人民幣貸款和存款基准利率。金融機構一年期貸款基准利率下調0.25個百分點至5.1%﹔一年期存款基准利率下調0.25個百分點至2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.3倍調整為1.5倍﹔其他各檔次存貸款基准利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。這是自2014年11月22日以來的第三次降息，也是年內第二次降息。

　　其次，隨著商業銀行存貸款利率的調整，公積金存貸款利率也有所下浮。5月12日，北京住房公積金管理中心發布關於調整住房公積金存貸款利率的通知，5年至30年的貸款利率從4.00%調整為3.75%。而這已經是公積金貸款利率近年來的最低紀錄。

　　對此，中銀國際表示，積極政策環境托底景氣，積極配置地產板塊龍頭+轉型雙主線。降息周期持續中，維持對地產板塊“增持”的總體看法。繼續對地產板塊中兩類企業——切入高成長行業的轉型房企和整合+重梳成長邏輯的龍頭房企的看好，建議轉型股中首選冠城大通，低估值+轉型潛力巨大，以及中南建設，轉型機器人產業，員工持股激發企業活力，另外持續關注天宸股份、中洲控股、建發股份、天健集團、世聯行、深振業A﹔龍頭股中除招商地產外，首選保利地產，其次是萬科A、華僑城A、華夏幸福。