天丰节能中枪前传 边缘资产蹊跷变身

　　5月中下旬，证监会将完成对首批30家拟IPO企业的抽查。截至目前，证监会唯一公开点名的抽查中存在问题的企业只有河南天丰节能板材股份有限公司（以下简称“天丰节能”）。此前，从事节能板材生产和销售的天丰节能向证监会递交了一份完美的财务数据：从2010年至2012年连续3年，天丰节能的销售收入和利润率均保持在35%左右的增长速度。这远远高于行业利润。

　　不过，证监会IPO财务核查小组对天丰节能调查时，发现天丰节能试图隐匿会计凭证涉嫌违法的情况。天丰节能畸形的运营模式也随之浮出水面。

　　边缘资产华丽转身

　　河南新乡高新技术开发区新一街369号是一处占地400亩的工厂。4月26日这天，厂区显得格外安静。一些板材躺在空荡荡的厂区，两个小时的时间里，几乎见不到有人从厂区进出。而厂区的另一边有施工人员在建造钢结构房屋，增加产能。

　　遭遇IPO财务核查“第一刀”的天丰节能，在4月26日，其总经理张爱军告诉《中国经营报》记者，“现在证监会正在调查，我们不太清楚是出现了什么情况。”

　　而据此前消息显示，天丰节能的主要问题是虚构收入，伪造银行单据，银行对账单无法与之匹配。目前证监会对该公司进入立案调查阶段。

　　河南天丰节能成立于2007年，注册资金8660万元。河南天丰投资发展有限公司（以下简称“河南天丰投资”）持股54.37%，新乡玖玖玖投资管理有限公司持股19.99%，董事长李续禄持股12.24%，其他自然人13.40%。虽然李续禄只占有12.24%的股份，却是天丰节能的实际控制人。

　　记者了解到，河南天丰投资的法人是李续禄。新乡玖玖玖投资管理公司的法人代表为丰建鹏，丰建鹏的另一身份为天丰钢结构公司业务经理。不过5月8日，新乡玖玖玖投资管理公司的法人代表已经变更为了孙金英。

　　李续禄最早于2002年开始做钢材贸易，之后跟随河南六建承接钢结构工程。2006年，天丰钢结构公司成立，次年成立天丰节能板材公司，主打聚氨酯板材的生产销售。同年登记注册了天丰集团。至此，李续禄掌控下的天丰集团旗下公司包括钢铁贸易、钢结构生产、钢结构地产、冷弯机械、节能板材“五大产业”，但是五方面业务都相互交叉。涉及研发、设计、营销、生产、施工、售后服务等领域。天丰集团是河南省第一家也是最大的节能板材和钢结构生产企业，在全国同行业排名第九。

　　直到2010年，李续禄在接受媒体采访时宣称旗下五大产业要“产业并举，资源共享，共同发展”。在天丰实际运营中，板材的生产和销售更多的是与钢结构工程的配套产业，利润率也不及钢结构大。但在2013年旗下天丰节能上市时，李续禄将钢结构这门生意里边最边缘化的节能板材，放到了最显眼的位置。

　　资料显示，天丰节能2010年底总资产为1.95亿元，净资产为1.29亿元，资产负债率为33.87%；2010年实现销售收入1.08亿元，利润总额2846.48万元。在其后的3年里，天丰节能以35%左右的速度实现销售业绩飙升，净利润也同样在30%以上。到2012年，天丰节能的销售业绩为2.6亿元。

　　不过，这样一份靓丽的经营业绩，却与行业现状相差甚远。多位从事钢结构的资深人士告诉记者，在包括钢结构和板材在内的钢结构工程中，板材在其中占据的比例顶多占20%。

　　天丰钢结构一位内部人士告诉记者，天丰钢结构一年产值两个多亿。这意味着天丰节能每年2.6亿元销售收入属实的话，其产能将匹配4个天丰钢构的业务量。

　　河北华纳新型建材有限公司是一家聚氨酯节能板材生产公司，一位销售人员告诉记者，这种板材只在北京有销售，在其他地方对这种板材的接受度很低。而利润率也很低，与岩棉板差不多。