加速赶底砸出黄金坑 8只潜力牛股已现白菜价

　　随着昨日A股的加速下跌，很多潜力股被反复杀跌，具有明显的安全边际与投资价值。据《证券日报》市场研究中心统计，宁波银行、太阳纸业、广百股份、宁波华翔、京东方A、国电电力、华电国际、海立美达等8只个股自5月30日市场回落以来，区间跌幅超过同期大盘、市盈率低于行业平均值、股价处于每股净资产边缘(所谓“白菜价”)同时今年中期业绩报告预喜，今日本版对上述8只落入黄金坑中的潜力股进入分析解读，以飨读者。

　　宁波银行(002142.SZ)

　　市净率为1.02倍

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，宁波银行以1.02倍的市净率位列排名中的第1位。

　　具体来看，宁波银行最新收盘价为8.23元，5月30日以来该股累计下跌23.8%，跑输上证指数8.28个百分点，最新动态市盈率为5.51倍，低于金融服务行业6.28倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为略增，净利润预计较去年同期增长20%。

　　公司盈利能力和资产质量等经营指标均跻身我国最佳商业银行之列。截至2012年年末，公司总资产3735.37亿元，比年初增加1130.39亿元，增幅为43.39%；各项存款2075.77亿元，比年初增加308.41亿元，增幅为17.45%；各项贷款1456.18亿元，比年初增加228.73亿元，增幅为18.63%。截至2012年年末，公司营业机构总数为173家，比年初增加27家，自助网点共投放ATM和CRS设备444台，其中在行式设备332台、离行式设备112台。

　　公司2013年一季报披露，预计公司2013年1月份至6月份净利润同比变动幅度为10%至20%，净利润变动区间为23.737亿元至25.895亿元(上年同期为21.579亿元)。截至2013年3月份月末，公司不良贷款余额12.79亿元，不良贷款率0.83%，拨备覆盖率为256.07%，贷款拨备率(贷款损失准备占贷款的比例)为2.12%；资本充足率为13.3%，核心一级资本充足率10.07%。

　　中信建投表示，宁波银行一季度净利润增长超预期，主要原因是较高的贷款定价能力导致净息差优势始终存在以及手续费和佣金净收入高增长。预测2013年净利润同比增长18%，每股收益为0.66元，2013年市盈率、市净率分别为6.29倍、1.20倍。维持“增持”评级。

　　宏源证券预计宁波银行2013年归属于母公司股东的净利润增长为19.24%，达到48.51亿元，每股收益为1.68元，每股净资产为9.17元，维持“增持”评级。

　　太阳纸业(002078.SZ)

　　筹码集中度进一步提高

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，太阳纸业以1.06倍的市净率位列排名中的第2位。

　　具体来看，太阳纸业最新收盘价为4.58元，5月30日以来该股累计下跌20.9%，跑输上证指数5.38个百分点，最新动态市盈率为25.88倍，低于轻工制造行业31.39倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为略增，净利润预计较去年同期增长40%。

　　从基本面来看，公司拥有年产120万吨纸浆、机制纸产能，产量、销售收入、利润等主要经济指标连续几年居行业前四位，其中涂布白纸板、涂布白卡纸等高档包装用纸产能稳居全国前两位，涂布白卡纸中烟卡市场占有率更是增长稳健。募投项目建成后，各类纸制品年产能超过150万吨，体现出规模效益优势。

　　业绩方面，公司2013年一季报披露，预计公司2013年1月份至6月份净利润变动幅度为20%至40%，净利润变动区间为12667.98万元至14779.31万元(上年同期为10556.65万元)，业绩变动原因为本期公司产品产量较去年同期有所增加，产品毛利率有所提高。截至报告期末，公司应收账款期末余额94839万元，比年初数增加46840万元，增长97.59%，主要原因是本期依据合同约定的回款时间货款未到期。

　　股东进出方面，公司2013年一季报披露，公司前十大流通股股东中，1家保险、2家基金合计持有915.6万股(上期3家基金合计持有1000万股)，其中平安人寿保险产品为本期新进，持有415.25万股，社保108组合本期退出前十大流通股股东(上期持有200万股)。截至2013年4月17日，股东人数较2013年3月31日减少3.79%，筹码集中度进一步提高。

　　东北证券认为，公司资产质量优异，且行业经营拐点已现，预计公司2013年至2015年每股收益分别为0.37元、0.52元和0.58元，维持对公司“推荐”的投资评级。

　　广百股份(002187.SZ)

　　广州最大百货连锁零售企业

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，广百股份以1.08倍的市净率位列排名中的第3位。

　　具体来看，广百股份最新收盘价为6.37元，5月30日以来该股累计下跌17.06%，跑输上证指数1.54个百分点，最新动态市盈率为11.01倍，低于商业贸易行业19.41倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为略增，净利润预计较去年同期增长20%。

　　从基本面来看，公司是广州地区最大百货连锁零售企业，以广州为中心，不断向广东省内外拓展连锁网点。2012年，公司新开拓3家百货门店，超额完成2012年新增2家百货门店计划。2013年，公司计划实现年内能争取1个至2个轻资产百货零售项目，着手储备商业地产项目，力争完成3间以上超市专业店和电器生活体验馆的拓展目标。

　　业绩方面，公司2013年一季报披露，预计公司2013年1月份至6月份净利润变动幅度为0%至20%，变动区间10064.17万元至12077万元(上年同期10064.17万元)，业绩变动原因，预计公司2013年上半年营业收入同比增长。报告期内，公司财务费用405.22万元，同比减少48.38%，主要因本期利息收入增加，减少费用；经营活动产生的现金流量净额9000.56万元，同比增加230.01%，主要因本期营业收入及应付账款同比增加。

　　海通证券表示，维持盈利预测。预计公司2013年至2015年归属于母公司净利润分别2.23亿元、2.60亿元和3.06亿元，分别同比增长15.8%、16.6%和17.7%，对应每股收益为0.65元、0.76元和0.89元。维持6个月目标价9.50元(对应2013年市盈率约14倍)和“增持”评级。 部分“白菜价”个股市场表现一览证券代码证券名称最新收盘价(元) 5月30日以来累计涨幅(%) 最新动态市盈率(倍) 最新市净率(倍) 2013年中报业绩预告类型 2013年中报预告净利润变动幅度(%) 所属申万一级行业

　　宁波华翔(002048.SZ)

　　内生配套业务增长

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，宁波华翔以1.09倍的市净率位列排名中的第4位。

　　具体来看，宁波华翔最新收盘价为7.95元，5月30日以来该股累计下跌19.39%，跑输上证指数3.87个百分点，最新动态市盈率为15.9倍，低于交运设备行业18.59倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为预增，净利润预计较去年同期增长55%。

　　从基本面来看，公司主要从事汽车零部件和特种专用改装车的开发、生产和销售，属汽车制造行业。公司是上海大众、上海汽车、一汽大众、一汽轿车、上海通用、天津一汽丰田、东风日产、福建戴姆勒等国内汽车制造商的主要零部件供应商之一。

　　值得一提的是，公司是在收购长春消声器厂后，成为一汽大众、一汽轿车Audi A6(奥迪A6)、Mazda(马自达M6)、Jetta(捷达)、红旗等中高档轿车的消声器和催化转换器系统供应商的，实现了公司从非金属零部件向金属零部件领域拓展的转变。而在此基础上组建的长春华翔轿车消声器有限责任公司(占93.12%)，2012年实现净利润1.78亿元。

　　业绩方面，公司2013年一季报披露，预计2013年1月份至6月份净利润为1.63亿元至2.02亿元，同比增长25%至55%，上年同期净利润为1.31亿元。业绩变动的主要原因为，公司主要配套主机厂上海大众、一汽大众、宝马相关车型保持稳定的销售；同时有效拓展福特、奔驰等客户带动了公司销售收入的增长。

　　股东进出方面，公司2013年一季报披露，公司前十大流通股股东中，新进宝盈旗下2家基金合计持有819.36万股(上期1家基金、1家社保合计持有897.38万股)，社保501组合本期退出前十(上期持有475.28万股)。截至2013年4月17日，股东人数较上期略有减少，筹码集中度稳定。

　　民生证券表示，公司内生配套业务增长，同时外延收购或将贡献增量。维持盈利预测2013年、2014年每股收益分别为0.68元与0.81元，对应市盈率为15倍与12倍，考虑到海外收购的不确定，维持“谨慎推荐”评级。

　　光大证券给予公司经营性资产14倍动态市盈率预测，对应股价10.92元，重申“买入”评级，上调目标价至13.72元。

　　京东方A(000725.SZ)

　　预计中报业绩扭亏

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，京东方A以1.13倍的市净率位列排名中的第5位。

　　具体来看，京东方A最新收盘价为2.18元，该股自5月30日以来累计下跌19.85%，跑输上证指数4.33个百分点，最新动态市盈率为28.35倍，大幅低于电子行业58.7倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为扭亏，净利润预计较去年同期增长183%。

　　从公司基本面来看，公司为全球IT百强企业，同时为中国内地目前仅有的具有核心自主知识产权的TFT-LCD生产企业，并完整掌握了TFT-LCD核心工艺和产品技术，已成为中国大陆显示领域综合实力最佳的高科技企业之一。另外，公司开发了可实际量产的26英寸和32英寸LED背光源液晶电视面板，以及47英寸全高清LED背光超薄(25mm)液晶电视模组。公司分别被《商业周刊》、世界品牌实验室等权威机构评为全球IT百强第80位、亚洲品牌500强第98位、中国最具价值品牌500强第45位。

　　从股东进出方面看，据公司2013年一季报披露显示，公司前十大流通股股东中，包含1家基金银华核心价值优选基金持有20284万股公司A股，较上期减少13997万股。截至2013年4月16日，股东人数较2012年年底减少约4%，筹码集中度略升。

　　业绩方面，据公司2013年4月25日公告显示，公司预计2013年1月份至6月份净利润扭亏为盈，为60000万元至65000万元(上年同期亏损78688万元)，基本每股收益0.044元至0.048元(上年同期亏损0.058元)，公司解释业绩变动主要原因是，2013年以来，公司主要产品平均价格高于去年同期，预计2013年二季度中大尺寸产品价格稳中有升。同时，公司产能也明显高于去年同期，规模化经营效果持续体现；2013年上半年各产线保持满销满产，公司产品结构调整和原材料成本控制成效明显，高附加值产品比重进一步提高，公司整体营业收入和产品毛利率同比增加。

　　兴业证券认为，公司整体竞争力和盈利能力提升已经在一季度业绩预告中有所体现，2013年全球液晶面板行业整体供需状况没有发生根本性转变，全球新增供给较为有限，需求仍在温和增长之中，供需状况仍处在有利于公司的阶段。今年，公司顺应电子终端产品发展趋势，向小型化、高清化方向进行产品结构调整，进入全球知名电子品牌的移动终端供应链体系，对公司整体盈利能力的提升将逐步显现。给予公司2013年至2015年每股收益0.15元、0.22元和0.28元的盈利预测，维持公司“增持”评级。

　　国电电力(600795.SH)

　　中报净利润预增50%

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，国电电力以1.14倍的市净率在排名中与华电国际并列位于第6位。

　　具体来看，国电电力最新收盘价为2.23元，该股自5月30日以来累计下跌18.01%，跑输上证指数2.49个百分点，最新动态市盈率为6.22倍，大幅低于公用事业行业15.15倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为预增，净利润预计较去年同期增长50%。

　　从公司基本面来看，公司是中国国电集团公司控股的全国性发电上市公司，全国500强企业，全球能源企业250强。公司以经营发电业务为主，煤炭、煤化工、多晶硅、金融、高科技等产业多元化发展。

　　业绩方面，据公司2013年一季报披露显示，公司预计2013年中期净利润同比增长50%以上，公司解释主要原因是公司新投产机组以及燃料成本同比下降致使利润上升。2013年一季度经营活动产生的现金流量净额本期数为53.92亿元，比上期数增加了82.26%，公司解释主要系公司控股子公司国电大渡河流域水电、国电江苏电力等公司本期销售电量收到的现金增加所致。

　　山西证券认为，公司是国电集团核心平台，国电集团目前装机1.2亿千瓦，是公司现有装机容量的3倍。2010年4月份，集团承诺力争用5年左右时间，通过资产购并、重组等方式，将发电业务资产注入公司，在当前时点上预计即将进入下一个资产注入周期。预计公司2013年至2014年每股收益分别为0.38元、0.44元，公司目前估值水平较低，考虑到目前煤价低迷有利于公司业绩的维持，此外集团资产注入有望持续，上调公司的投资评级为“买入”。

　　华电国际(600027.SH)

　　最新动态市盈率为11.3倍

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，华电国际以1.14倍的市净率在排名中与国电电力并列位于第6位。

　　具体来看，华电国际最新收盘价为3.11元，该股自5月30日以来累计下跌22.83%，跑输上证指数7.31个百分点，最新动态市盈率为11.3倍，低于公用事业行业15.15倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为预增。

　　从公司基本面来看，公司是山东省最大发电公司，第一大股东为中国华电集团。目前公司已走出山东，在四川、宁夏、安徽等地区收购和新建电源项目，进入了全国性发电公司的行列。

　　从股东进出方面看，据公司2013年一季报披露显示，公司前十大流通股股东中，诺安系3家基金合计持仓15750.02万股(上期诺安系3家基金合计持仓16335.1万股)；股东人数较2012年年末减少约5.55%，筹码集中度持续上升。

　　业绩方面，据公司2013年一季报披露显示，预计公司2013年中期净利润将会比2012年同期显著上升，公司解释主要是受电煤价格下跌等因素的影响。报告期内净利润较去年同期增加6.12亿元，公司解释主要原因是煤价降低及发电量增加，公司主营业务的盈利能力大幅度提升。

　　东北证券预计，公司2013年至2015年将实现归属母公司净利润分别为26.6亿元、30.3亿元和32.3亿元，每股收益分别为0.36元、0.41元和0.44元。近期公司股价下跌已经反映了市场对公司发电量的悲观预期，未来公司业绩仍主要取决于煤价，预计未来动力煤市场难改弱势格局，继续维持“推荐”评级。

　　海立美达(002537.SZ)

　　国内家电钣金零件龙头

　　统计显示，在今年中报业绩预喜，动态市盈率低于行业平均水平，且5月30日以来跑输上证指数的个股中，海立美达以1.18倍的市净率位列排名中的第8位。

　　具体来看，海立美达最新收盘价为10.58元，该股自5月30日以来累计下跌18.55%，跑输上证指数3.03个百分点，最新动态市盈率为24.22倍，大幅低于机械设备行业34.27倍的平均市盈率，同时该上市公司今年中报业绩预告类型为略增，净利润预计较去年同期增长15%。

　　从公司基本面来看，公司主要从事各类金属冲压钣金零件和微特电机的生产、销售与服务，主要产品包括家电零部件和汽车零部件。其中，家电钣金零件在公司主营收入中的比重超过85%。根据中国锻压协会统计，公司在家用电器零部件钣金生产领域排名第一位，在国内冲压、钣金行业排名第二位。从家电细分市场来看，公司家电钣金产品主要用于空调和彩电，主要客户为国内知名的家电制造商，如海尔、海信、科龙、海信日立等家电企业。

　　从股东进出方面看，据公司2013年一季报披露显示，公司前十大流通股股东以个人投资者为主，合计持有3180.07万股，占比46.85%(上期合计持有3197.18万股，占比47.10%)。截至2013年4月1日，股东人数、筹码集中度较2013年3月31日变化不大。

　　业绩方面，据公司2013年一季报披露显示，公司预计2013年1月份至6月份净利润变动区间为3221.5万元至4358.5万元(上年同期3790万元)，同比变动幅度为-15%至15%，公司解释业绩变动的原因为：第一，新成立的全资子公司烟台海立美达尚处于建设期及设备安装调试期，收益无法充分体现；第二，精密冲压生产项目已陆续投产，但未全部达产；第三，受公司人工成本、折旧等费用增长的影响，预计公司二季度业绩的增长存在不确定性。