股权质押市场“三国杀”：券商抢占近半壁江山

　　今年7月以来，券商获368笔股权质押业务，占比44%，而信托的市场份额则由上半年的35%下降到19%

　　自券商今年年中获批股票质押式回购业务以来，占据客户资源和交易审批优势的券商一路“攻城略地”，在不到四个月的时间里已由参与机构中的“最弱势力”成为占据股权质押市场将近半壁江山的“老虎”。

　　资料显示，从7月份至昨日，A股市场共发生股权质押832起，其中券商获368笔，占全部市场份额的44%，已达到今年上半年券商获得笔数的近3倍；与此同时，商业银行承接数量为240笔，市场份额为29%。同期被市场挤压缩水最为严重的则是信托，获得笔数由今年上半年的359次急降到仅155笔，市场份额仅有约19%。而去年全年，信托公司的市场份额则高达近60%。

　　券商进军股权质押市场信托最受伤

　　今年6月下旬，券商股权质押回购业务正式开闸，从此，券商在承接上市公司股东股权质押这项业务上也不再“羞涩”，在7月初至昨日的不到四个月时间里，市场份额激增。

　　数据显示，从7月初至今，按照质押起始日计算，A股市场共发生股权质押交易832笔。期间，券商冲破信托与银行对股权质押市场的把持，并一跃占据“榜首”：在832笔股权质押交易中，券商获得368笔，数量占比达到44%；而同期商业银行承接数量为240笔，市场份额为29%；而占据去年股权质押市场份额约60%的信托公司今年以来则遭遇到严重挤压，尤其是从7月份至昨日，参与数量为155笔，占全部交易的比例仅剩余19%。此外，农信社、个人等其他类型的质权人当期的业务数量为69笔。

　　不仅如此，如果从今年10月份以来的数据计算，在10月8日至昨日的13个交易日中，A股上市公司共发生股权质押交易105笔。同期券商与银行参与的数量分别为43笔、47笔，信托公司远落后于两者，参与的数量仅为11笔，从参与数量上看，占比仅剩10%左右。

　　而另一组数据则显示，今年上半年，市场共发生股权质押1024笔，这此期间，银行与信托瓜分了77%的市场份额。其中银行获得的数量为431笔，业务数量的比重为42%；信托公司的参与数量为359笔，市场份额为35%。同期券商参与的数量仅为129笔，参与数量仅约为7月份至昨日获得数量的1/3，市场占有率约为13%。

　　自从股权质押回购业务正式获批以来，在不到四个月的时间里，券商由最弱势的机构参与者成功实现逆袭。而信托则成为券商在股权质押市场逆袭中受影响最大的机构。

　　不过从承接质押的股份数量计算，券商优势尚不明显。从7月初至昨日，券商承接上市公司股份数量为88.37亿股；银行承接99.34亿股；同期信托公司承接了67.91亿股。在全部被质押股份中，券商、银行、信托的数量占比分别为32%、36%、25%。虽然券商在业务量上占据绝对优势，但是从承接的股份数量上却稍逊一筹，与信托公司差距也仅有7个百分点。可见券商平均每笔业务质押股份的数量低于银行与信托。

　　券商踏入股权质押市场信托为何如此“脆弱”？

　　同样面对券商的竞争，为何信托的受到了远比银行剧烈的波动？

　　分析人士指出，信托公司去年在股权质押市场能占据60%的份额，是因为其贷款流程和资金用途较银行灵活，上市公司股权质押信托是所有信托中最为标准化的信托计划。但是券商则可以为借款方提供更多的增值性服务，业务选择也会从银行的领域外展开，因此信托的客户群成为券商最先渗透的市场。

　　国泰君安证券指出，券商的股权质押回购业务与信托及银行相比，期限上较为自由，可提前赎回或延期赎回。信托与银行在提前赎回上则有一些限制；从资金用途的角度讲，券商、信托对资金融入方的使用并无具体限制，但是银行则会设定固定用途，并严密监控；券商资金到账日相比信托、银行最为迅速，券商可在“T日”到账，而银行、信托则需一个月甚至更长时间。

　　59公司分食514笔股权质押

　　数据显示，今年以来，信托公司获得上市公司股权质押514笔，质押信托公司的股份数量为242.71亿股，参与的信托公司有59家。

　　承接笔数最多的信托公司是华鑫信托，今年来共有48笔上市公司的股权质押给华鑫信托，占信托公司总份额的9%，质押股份数量为17.3亿股；其次为平安信托，今年来有37家上市公司质押10.7亿股向平安信托融资；此外，四川信托承接了28笔上市公司股权质押，合计股份数量为12.7亿股。

　　其中，单笔股份质押数量最多的是华融信托，其今年5月中旬承接华星化工(行情,问诊)股东上海华信石油集团有限公司质押的72868万股。