两市融资余额至上周五约为3845亿元,较前周仍然增加6.10亿元。不过这已是节后以来最低单周流入,其中沪市单周流入9.84亿元,深市单周减少约3.74亿元,创业板、中小板指数的回落减弱了融资盘的买入热情。
整个2月,春节红包行情大起大落,两市融资盘骤增373亿元,月增量为历史第二高。马年开市首日即流入46亿元,红包行情吸引融资盘加码入场,马上抢钱,第二周流入197亿元,第三周流入124亿元。在多头情绪激昂之际,“百亿魔咒”现象再现,上周红包行情大幅回落,融资盘增量锐减至6.1亿元。
从过往数据来看,“百亿魔咒”前后,市场都会经历一个融资盘急速的涨潮期、退潮期。退潮期一般要两到四周,退潮期结束标志往往是,以股指连续下行,融资盘被迫平仓流出或流入规模缩小到10亿元以下水平为主要特征。
历史上融资单月净增量最大为去年5月,净流入额为433亿元,其中5月最后两周单周净流入138亿元、116亿元,6月行情大幅回落,“钱慌”现象加速跳水,6月底出现融资盘单周被迫平仓流出110亿元。上周融资盘流入规模已缩小到10亿元以下,但周期仍然未够,市场在横盘后有可能将在“两会”召开前期进一步下跌,当融资盘普遍谨慎之际,春季行情的下半场才有可能到来。
上周两市融资期间买入和偿还额合计约为2240亿元,日均约为448亿元,较之前一周减少11%,移动互联、传媒、军工、医药股等持续一年多热点的退潮,短期趋势转坏,令融资盘减少了操作频率。目前市场热点集中在锂电池和油气改革,周线结构上多属于低位启动,快速拉升。
后市研判:春季攻势上半场已结束,调整时间未充分,整体仍有一定下跌空间。可静待融资盘退潮期结束,“两会”维稳行情可以期待。投资者总体仓位不宜过重,在下跌中关注油改、军工、信息安全板块,或可在地产板块出现大幅下行时试探性建仓。
(海通证券广州东风西路证券营业部)
(来源:羊城晚报)