中商財富先還1億承諾又打水漂 兌付高峰暗藏違約高峰

　　有限合伙基金兌付頻現風險 中商財富-融典龍鼎12、13、14期項目無法按期兌付

　　前日，無法按期兌付的中商財富-融典龍鼎12、13、14期項目的投資者再次召開投資者大會，但讓600名投資者失望的是，十天前還承諾的1億元兌付資金不僅打了水漂，還被口頭改成了6000萬元，也就是說，到期近一個月，這筆近10億元的項目仍面臨無法兌付的黑洞。據悉，近年來，由於缺乏有效監管，許多有限合伙基金產品良莠不齊，頻頻爆發風險。

　　兩年前發行的中商財富·融典龍鼎12、13、14期私募股權投資基金，於2013年12月31日到期，但許多投資者至今未收到分文本金。業內人士指出，該項目曾給投資者承諾回報率，與非法集資僅一線之差。

　　事件：

　　兌付承諾十天縮水4000萬

　　前天，該項目在北京召開了一次投資人大會，但會談不歡而散。“這次答應的是先兌付6000萬元，但是誰信呢？”一位投資者告訴記者，在10天前，中商財富-融典龍鼎12、13、14期項目就在北京召開過投資人大會，中商財富實際控制人王世航聲稱在1月20日會到賬1億元， 最遲2014年7月會把10億的欠款都還了，“可這一承諾又打了水漂”。

　　“12、13、14期募集的錢都給了王世航，王世航拿去投資了礦、道路等，很多投資出現虧損。”一位在現場的投資者告訴記者。

　　一位東北的女客戶自稱是融典法定代表人李湛的同學，因為信任李湛，鼓動其家屬從李湛那裡購買了1500萬元，結果李湛自己跑了,“李湛在中國注冊了30多家公司，全是空殼公司。”

　　據了解，涉事的投資者大概有600名，其中約有20名來自廣東地區，大部分投資者以北京、成都、江浙等地為主，3期加起來募集額度約10億元，現場投資人以50歲左右的人居多。

　　調查：

　　有限合伙亂象多

　　由於私募有限合伙基金成立門檻非常低，而且隻有工商部門對其進行監管，因此這一市場上時有爆發出風險事件。

　　一位業內人士指出，私募的有限合伙是在不承諾回報的情況下，定向向某些人群進行大額募集的。“若承諾了回報，這種私募與非法集資僅一線之差。”他說。

　　本次出現兌付風險的是一款股權投資基金，是通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資。據投資者透露，在此次出現兌付風險的產品中，融資方的股權投向是“挂羊頭賣狗肉”，並沒有嚴格按照推介材料的項目去投資。比如說，在融典所提供的材料中顯示，中科財富持有中科銀泰資本控股有限公司80%的股權，但至今並未有正式工商材料顯示已實現股權變更。

　　資深信托研究人士劉擎指出，對於有限合伙私募，最基本的風控要求之一就是應對資金挪用風險。這個案例就是由北京關聯公司挪用到江蘇丹陽項目，屬於違約，也是基金管理方的重大過錯，應對此負法律責任。

　　此外，有業內人士指出，私募股權投資基金最基本的風控要求是被投資方提供足額的資產擔保，或出讓控股權。

　　在此次事件中，中商財富擔保表示將會代償這10億元資金，但有業內人士質疑，這對於注冊資本金僅有5億元的中商擔保而言是“捉襟見肘”。

　　業內說法

　　兌付高峰暗藏違約高峰

　　在多位業內人士看來，中商財富-融典龍鼎12、13、14期項目的資金事實上是被挪用進行短債長投，錢暫時可能回不來了。

　　近年來，有限合伙制的基金快速發展，但由於缺乏有效監管，許多有限合伙基金產品良莠不齊，頻頻爆發風險。一些有限合伙基金往往用“明投暗貸”、假股權基金的形式從事高風險貸款業務。前期已爆發了包括觀言基金違約、北京通商國銀“中鼎財富”違約等風險事件。根據華寶証券的統計，自2012年迄今，共有20款產品出現不同程度的違約風險，其中13款產品集中於房地產領域，5款集中於工商企業，2款產品涉及煤礦能源。

　　“有限合伙基金目前的規模也沒人知道多大，會接二連三地出現兌付危機”，有業內人士表示。

　　投資提醒

　　應先核實投資方向

　　優選財富董事長張虎成表示，有限合伙基金最大的風險一方面是道德風險，其次則是忽視風險控制。“由於基金管理人可以隨意改變資金用途，作為投資人的有限合伙人卻無法知曉，缺乏監督制約。投資者在選擇的時候不能看宣傳資料，最好能核實投資方向，勿追逐過高收益率。”張虎成表示。文/記者李婧暄、周宇寧

(來源:廣州日報)