作為推動中國經濟發展的重要力量，上市公司的業績表現備受社會各界人士的關注。

截至到今年5月3日，除已公告擬延遲披露和退市、重整的公司外，滬、深、北三家証券交易所共5067家公司披露了2022年度報告。

多位專家表示，綜合來看上市公司作為國民經濟基本盤，在2022年努力克服新冠疫情反復跌宕、“三重壓力”持續等困難，整體業績的“基本面”保持了穩步增長，並持續推進數字化、高端化、綠色化發展，資本市場推動產業、資本、科技正向循環作用進一步凸顯，上市公司整體質量、結構、生態進一步改善﹔與此同時，上市公司持續通過現金分紅、股份回購等方式回報投資者，年報現金分紅金額創歷史年度新高，進一步提振了市場信心。

整體保持平穩增長

實體經濟展示較強經營韌性

中國上市公司協會發布的《中國上市公司2022年經營業績分析報告》顯示，2022年全年，境內上市公司共實現營業收入71.53萬億元，同比增長7.2%﹔實現淨利潤5.63萬億元，同比增長0.8%，整體業績保持平穩增長態勢。

據梳理，滬市主板公司2022年合計實現營業收入50.55萬億元，同比增長6%﹔淨利潤4.16萬億元，同比增長2%﹔扣非后淨利潤3.95萬億元，同比增長3%﹔相較2019年，3項經營指標年均復合增長率分別為8%、6%和7%，特別是在營收方面，近6成公司營收擴大，近3成公司營收超百億元﹔在淨利潤方面，超8成公司實現盈利，近5成公司實現利潤增長。

科創板公司2022年營業收入和淨利潤分別突破萬億元和千億元，共計實現營業收入12120.49億元，同比增長29%﹔實現歸母淨利潤1135.89億元，同比增長6%﹔實現扣除非經常性損益后歸母淨利潤907.81億元，同比增長9%﹔科創板全年營業收入的平均數由18.15億元上升至23.44億元，歸母淨利潤的平均數由2.08億元上升至2.20億元，穩中向好的趨勢顯著。

2022年，191家北交所上市公司共實現營業收入1501.91億元，平均實現營業收入7.86億元，同比增長22.1%﹔全年共實現淨利潤138.11億元，平均實現淨利潤7230.81萬元，同比增長12.17%，盈利面達92.15%，其中44家公司增幅超過30%，22家公司淨利潤超過1億元，42家公司連續三年實現利潤正增長。

2776家深市公司在2022年全年實現營業收入近20萬億元、歸母淨利潤9279億元，總市值約35萬億元，整體業績再上新台階。

“基本面”數據穩步增長的背后，是實體類上市公司展現出的更為良好的高質量發展勢頭。中國上市公司協會數據顯示，剔除金融行業和“三桶油”，2022年近六成（2884家）實體上市公司實現營業收入同比增長，近五成（2337家）公司實現淨利潤同比增長，近四成公司保持營收、淨利潤雙增長。

上交所數據顯示，滬市主板實體類上市公司2022年合計實現營業收入41.25萬億元、淨利潤1.90萬億元、扣非后淨利潤1.70萬億元，同比分別增長8%、3%、5%﹔實現經營性現金淨流入3.91萬億元，同比增長2%，覆蓋2倍利潤規模，體現較強的經營造血能力。深交所也表示，實體類公司2022年平均營業收入達67.70億元，同比增長8%，平均淨利潤3.28億元，同比增長7%。

對此，中國社科院上市公司研究中心主任張平表示，2022年我國雖然受到疫情沖擊，但上市公司業績普遍好於整體經濟增長，體現出上市公司增長的新動力已經形成，特別是科創、創業板營收和利潤創新高，新能源、新能源汽車發展快，國際出口帶動企業發展等增長動力顯現。

中國上市公司協會學術顧問委員會委員、開源証券副總裁兼研究所所長孫金鉅表示，2022年我國制造業和出口相關保持了較好的韌性，海外業務佔比超30%的上市公司平均淨利潤增速超10.3%，遠超上市公司平均水平﹔另一方面，消費在疫情后的緩和期出現快速回暖反彈，全年累計來看部分消費行業公司營收實現了正增長。所以總體來看，雖然去年經濟整體較差，但仍有近六成上市公司營收實現正增長，保持了較好的韌性增長。

科技研發不斷深入

新興動能日益提升

上市公司在加快科技自立自強步伐中積極作為，內生增長動力不斷增強，研發投入持續保持高水平。

綜合上交所、深交所、北交所公開數據，2022年，滬市主板實體類公司合計研發投入8412億元，同比增長18%。其中，96家公司研發強度超過10%，主要集中在醫藥生物、計算機、電子、通信行業﹔科創板公司合計投入研發金額1284.68億元，同比增長28%，研發投入佔營業收入的比例平均為16%，同比提升3個百分點，其中，生物醫藥、集成電路等行業研發投入強度居前﹔深交所企業研發投入合計超6600億元，同比增長近15%，其中有96家公司研發強度超20%，385家公司研發投入超10%，107家公司研發投入超10億元﹔北交所公司也持續加大研發投入，研發支出共計67億元，同比增長18.03%，平均研發強度4.46%，約為規上企業平均水平的3倍，24家公司研發強度超10%。

中國上市公司協會數據也顯示，上市公司充分發揮需求牽引主力軍作用，促進科技成果轉化和產業化水平不斷提升，2022年底累計披露專利數量超140萬個，較上年增長17%以上。積極凝聚科技研發人才，2022年上市公司披露研發人員共257萬人，全力推動各產業補鏈強鏈升鏈延鏈。

張平表示，從現有的數據看，上市公司持續的研發投入主要是來自於綠色轉型和數字化轉型，三個創新板塊中科創板平均研發強度最高，達10.53%，全市場高技術制造業公司研發強度達6.71%，大量企業靠增加資本支出來調整自身的技術和企業方向，快速適應市場變化。此外，國內企業自主創新的投入，也表現在人才佔企業用工比的提高，而企業的高研發投入也提高了毛利水平、加強了企業定價能力。

孫金鉅認為，研發投入持續保持高水平，“硬科技”創新屬性更加突出，帶動企業不斷提升自主創新能力﹔研發資金持續涌入科技創新和新經濟新產業，有效激發了市場主體活力，產業鏈自主可控能力持續增強，也有效促進了實體經濟高質量發展。

也有業內人士表示，大額研發投入為相關上市公司帶來不俗的市場表現，研發創新實力已成為支撐企業市場價值的關鍵要素。

持續分紅增強回報能力

提振市場投資者信心

隨著上市公司的成長和發展，給予投資者合理的回報，為投資者提供分享投資成果的機會，共享企業發展成果，進一步提升投資者信心，成為上市公司的責任和義務。

根據上交所、深交所、北交所數據，高水平、多形式向投資者分紅，共享發展碩果成為2022年上市公司的一大亮點。

2022年，滬市主板共有1194家公司推出分紅方案，佔全部盈利公司家數的87%，現金分紅總額1.67萬億元，同比增長13%。具體來看，分紅金額方面，161家公司派現10億元以上，26家派現100億元以上﹔分紅比例方面，864家公司現金分紅比例超過30%，佔比72%，287家公司分紅比例超50%，635家公司連續3年分紅比例超30%。股息率方面，以整體法下的年末收盤價為基准，2022年平均股息率3.6%，較上年增長0.5個百分點。其中，113家公司股息率超過5%，34家公司連續3年股息率穩超5%，現金分紅的市場文化日益濃厚。

科創板公司現金分紅水平也再上新台階，2022年度共有334家公司推出現金分紅方案，總額317.71億元，228家公司現金分紅比例超過30%，數量、規模均同比提升。其中，77家公司現金分紅金額超過1億元。中國通號、傳音控股、天合光能分紅金額分別達到18.00億元、14.47億元、10.39億元。

北交所共有154家公司在2022年推出現金分紅方案，佔全部公司家數的8成以上，現金分紅總額達到41.55億元，其中近7成公司現金分紅比例超過30%。股份回購方面，2022年30家公司發布股份回購方案，回購金額合計7.32億元，超過近2年總和，大幅提振市場信心。

深市公司2022年現金分紅總額達4255.47億元，456家公司現金分紅比例超過50%，925家公司現金分紅比例超過30%。除了現金分紅，深市2022年共推出股權激勵計劃396單，涉及股份數量60.7億股，平均惠及371人﹔推出員工持股計劃186單，涉及股份數量31.3億股，平均惠及467人。

孫金鉅向人民網表示，上市公司經營狀況良好，整體財務質量不斷提升，為連續穩定的現金分紅奠定堅實基礎。上市公司通過現金分紅、股份回購等方式回報投資者，既切實履行了社會責任，同時也給市場傳遞信心與活力，助力A股資本市場高質量發展。他建議，在分紅政策上，上市公司應努力使紅利預期平穩變化，如果分紅增持確實需要做出較大調整，應盡可能未雨綢繆，努力確保這種行為不被市場誤解。對投資者而言，應該更多關注紅利的相對變化，而不是絕對數量。

張平則認為，在業績上漲的同時，上市公司分紅1.8萬億元，超過了再融資9千億元，為長期投資打下了現金流分紅的基礎。他認為，現金分紅一方面來自於監管，另一方面更來自企業內生化要求，企業發展靠規模擴張已經讓位於提高研發的內生增長，因此有紅利可分，也傾向於更好地為股東創造價值，贏得長期的投資價值。（實習生胡琦蘭對本文亦有貢獻）  

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