李礼辉：将贷款风险定价自主权交给银行

　　下一步利率市场化改革如何进行？我建议取消贷款利率浮动下限，将贷款风险定价自主权交给银行。商业银行应积极发展轻资本业务，加快培育综合定价能力，提升市场风险管理能力，满足企业多元化金融需求

　　利率市场化改革的根本方向在于完善利率市场价格的形成机制，在深化利率市场化改革的方向上，建议取消贷款利率浮动下限，将贷款风险定价自主权交给银行，有利于促进银行提高管理水平，也有利于利率市场化改革的进一步深化。

　　中国利率市场化大致分为两个阶段，第一阶段是1996—2011年，这一阶段外币存贷款、货币市场与债券市场利率市场化完成，存款利率管上限，贷款利率管下限；第二阶段是2012年以来，存款利率上限首次上浮，贷款利率下限下浮，标志着中国利率市场化改革迈出了实质性步伐。

　　利率和汇率都是货币价格的反映，在推进利率市场化的同时，也应该同步推进汇率市场化，只有这样才可能形成均衡的人民币价格，充分发挥人民币价格在配置资源以及促进经济内外均衡中的作用。

　　尽管我国利率市场化改革时间并不长，但是，利率市场化改革效果已经初步显现。当前利率市场化有四方面的特征。第一是银行存款利率定价出现了差异，体现了各个银行在业务结构、资产负债结构、风险偏好的差异。例如，大型银行的短期存款利率适当上浮，两年及以上存款执行基准利率；股份制银行短期存款利率上浮到顶，两年以上存款执行基准利率；城商行、农村信用社各期限存款利率均上浮到顶；而外资银行则是长期存款不报价、不吸收。第二是非信贷类间接融资快速扩大，例如，今年1—4月，人民币贷款占社会融资总量的比重下降20个百分点至45%；委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票合计融资2.6万亿元，同比增长69%；信托产品、银行理财产品的收益率与银行存款利率分化，更具市场化特征。第三是社会直接融资比重上升。第四是上海银行间同业拆放利率基准利率的作用增强。

　　在此背景下，下一步利率市场化改革如何进行？我有四方面的建议：取消贷款利率浮动下限，将贷款风险定价自主权交给银行；适当简化人民币存贷款利率的期限档次；加快建设债券市场，完善收益率曲线；规范发展资产证券化。

　　在利率市场化改革的趋势下，银行业也同样面临着挑战和机遇。商业银行应加快综合化转型，积极发展轻资本业务，加快培育综合定价能力，提升市场风险管理能力，满足企业多元化金融需求。（中国银行行长李礼辉 欧阳洁整理）