市场期待已久的新三板扩容迈出实质性步伐,28日,全国中小企业股份转让系统新业务规则核准公开转让的首批7家企业在北京集体挂牌。值得一提的是,这7家企业的股权结构简单,均未有创投或上市公司参与其中。对此,分析人士表示,“先上柜,后融资”或许是新三板企业吸引资本的模式之一。
此次挂牌的7家企业为乐升股份、建中医疗、必可测、风格信息、长虹立川、拓川股份、申石软件,分别来自北京、天津、上海的高新园区,分属于信息技术、科研服务、高端制造等领域。截至目前,全国股份转让系统实有挂牌公司已达212家,总股本达58.19亿股。
记者发现,上述7家公司有不少盈利能力一般。如主营业务为学前教育的长虹立川。该公司2010年度、2011年度和2012年前三季度的营业收入分别为340万、390万和649万元,2012年全年净利润仅为154万元。
7家公司中,乐升股份是一家台资控股的企业,主营网页游戏。其2012年营收1900万元,盈利617万元,以加权平均股本计算,每股盈余0.8元。
颇值得一提的是,查阅上述7家公司的公开转让说明书,其股权结构均较为单一,均由自然人股东持股,并未有创投机构或上市公司参与的痕迹。
事实上,随着新三板扩容以及“介绍上市”制度的出台,不少创投公司宣称将积极关注新三板公司。对于为何在本批挂牌企业中未见到创投踪影,有分析人士表示,虽然国内外IPO退出渠道岌岌可危,新三板越来越成为PE/VC关注的热点,但是由于交易不活跃、融资规模有限等问题,投资新三板企业目前仍不为PE/VC的首选。
而一些中小高新技术企业登陆新三板,在打造一定的知名度的同时,亦为了达到吸引创投目光的目的,带来融资机会,这可能是企业挂牌新三板的初衷之一。
此外,随着新三板的扩容,创投将获得新三板以及“转板上市”两个不同层面的投资机会。大量持有新三板挂牌公司股权的主板上市公司,也将更加快捷地实现投资收益。目前已有不少有远见的上市公司,加入到参股新三板企业的行列。如,除紫光股份以外,还有参股绿创环保的北新建材、间接参股合纵科技的中国宝安、参股星昊医药且为第二大股东的双鹭药业等。
分析人士认为,全国股份转让系统的挂牌运行,不仅增添了中小企业的融资渠道,更重要的是,企业挂牌后其股票可以公开转让和定向发行,股东人数可以突破200人,股份可以实现标准化流通和连续交易,这将为企业股权的合理定价及后续的直接融资提供基础,同时也为企业实现信用增进、股权激励和并购重组创造条件。记者 朱方舟
(来源:上海证券报)