华策影视"迎娶"克顿传媒 停牌两个月后复牌一字涨停

　　新华网消息 目前，国内影视行业俨然市场的香馍馍，只要与此相关，似乎都能带来很好的收益。

　　浙江华策影视股份有限公司昨日发布公告称，拟以现金、定向增发组合的方式，收购上海克顿文化传媒有限公司100%股权，交易金额为16.52亿，发行价格19.95元/股，并进行5.5亿元的配套融资。这是截至目前国内影视行业中交易金额最大的并购项目。华策影视停牌两月之后于今日复牌即涨停，报26.87元，涨9.99%。

　　新华网联合大智慧分析师周雪松表示，公司的经营业绩和股价表现需区分对待。他指出，从经营上看，华策影视近年来无论是电影还是电视剧的票房收入确实在快速增长。而且此次收购的克顿传媒背景也是非常突出的，其亮点在营销的包装上，诸如括电视剧的策划，电视节目的定位都离不开它的策划。此外，克顿传媒还持有100多部电视剧的版权，多个电视台策划案的合同在手。

　　据公开资料显示，克顿传媒成立于2003年，目前已形成年产约400集的电视剧生产规模，拥有国内领先的影视行业数据库。另外，从克顿传媒近年来的利润报表上看，公司每年的营收都有过亿的机会，并且未来几年，从整个娱乐市场发展来看的话，业绩增长也是非常稳定的。克顿传媒曾预计，2013年至2016年拟实现的扣非净利润分别为1.41亿元、1.82亿元、2.37亿元及2.43亿元。

　　值得一提的是，我国电影票房从2000年的8亿元增长到2012年的171亿元，年复合增长率达到了29%。而华策影视目前的市值按照今天的收盘价来看，是超过了150亿。

　　对此，周雪松直言“一家公司已经将整个电影票房给覆盖了，这是一个估值倒挂的表现，估值显然不合理。”周雪松进一步分析道，从公司经营而言，业绩成长包括业绩并购以后的利润增长，华策影视都是值得投资者期待的，但是从目前股价的看，是否有提前反应公司估值的一个成长性，这里存在很大一个矛盾，值得投资者万分小心。最后，周雪松还一再提醒投资者，现在支撑华策影视股价上涨的不是因为其业绩的增长，而是因为资金的一个博弈。

　　持相同观点的李萤，更是直接表示，她不看好在最热的行业进行最亢奋的收购，“这往往都是鸡飞蛋打，得不偿失的。”她进一步解释道，作为一家影视传媒业的公司，其核心价值就在于里面的员工，那么当所有的股东都出让股份之后，会不会留下的就只是一地鸡毛？（新华网——大智慧财经联合报道）

(来源:新华金融)