创业板杀跌 申银万国：震荡调整很正常

　　据经济之声《交易实况》报道，自从去年12月4日A股反弹以来，创业板指涨幅已经超过100%，与同期上证指数4.63%的涨幅，高出20多倍。然而，空头在创业板中的声音也在不断加大，从减持到解禁，从冲顶到估值偏离，花样百出，投资者是该追涨进入还是落袋退出，创业板的盛宴还能持续多久？都是很多人在思考的问题。

　　空头还看得很准，昨天(7日)创业板杀跌，而主板市场也是冲高回落。从时间上看，昨天是我国传统节气当中的“立秋”，如何看待昨天的下跌？这是不是意味着创业板行情要就此终结？

　　申银万国证券研究所首席分析师桂浩明来对此作出分析。

　　桂浩明：创业板最近一段时间出现了比较明显的滞胀行情，它在冲破1200点以后似乎显得有一点疲乏，我觉得这种状况的出现也有合理性，毕竟已经翻了一番多，这是其他股所没有的。如果仅就创业板来说，这可能是世界上表现最好的股票。有人说中国股市雄霸全球，那创业板就是雄冠全球了。冲的比较高，短期出现回落也是很自然的。我想这其中有两个原因：一是从八月份来看，创业板的解禁压力确实比较大，但是这不是最主要的。事实上前期越解禁越涨刺激实体，很大原因在于创业板长期建立在题材、预期、未来想象空间的基础上，它更多的包含了人们对这些公司将来持续高增长的认知。而这些认知可能会面临一个现实的挑战，即公司公布的中报。很多公司在8月份公布中报，从预期来看，总体上不会很差，但是跟投资者的想象和要求恐怕还有一定距离。这种现实的冲击可能会打击投资者信心，所以出现一定的震荡调整我觉得都是很自然的。

　　调整以后还能不能涨，这是大家最关心的。从创业板的整体行情看，从4月份开始就基本处于上涨的阶段，有点完全脱离大盘。之所以能走得这样强，很大程度上还是它和新经济、新的经济结构转型密切相关。凡是今年有市场热点的品种，大多数在创业板中可以找到相应的标的，而这在主板当中就很难了。如果大家仍然把转型作为重要投资方向，创业板的行情还会延续。其次，创业板之所以能走强，是因为相对来说它的盘子还比较小，流通市值不大，和主板相比更容易集聚资金，在上涨以后，也更加容易形成财富效应。

(来源:中国广播网)