分享到人人
分享到QQ空间人民网财经·京东调查报告一
虽然缺乏透明的数据，但是京东有很多可比的公司，苏宁易购可以作为京东商城业务特点的参考对象。
我们发现的主要B2C厂商的财务特点：负现金流需求。我们将“现金流需求”定义为企业为满足业务必需，需要企业另行筹集的现金需求。流动资金供给与需求间的差额反映了公司的净现金需求。如果现金流需求为负，则企业的经营周期内不仅不需要提供资金，反而会从生产经营中产生一定的富余现金。
作为一个可比照对象，可以发现，苏宁易购的现金流需求就是为负的。苏宁易购已没有净资本，资金由供应商占款支持。
苏宁中报显示，苏宁易购少数股东权益为-2030.2万元，苏宁易购注册资本为5000万元，根据股权比例计算，注册资本已经于2012年6月30日前耗尽。
苏宁易购的账面资金来源，应该源于对供应商的占款。2012年，苏宁线上业务实现销售收入152.16亿元。虚拟产品代售业务规模约15亿元。
京东相对于苏宁易购（苏宁旗下在线零售平台）而言，是一个领先者，基于苏宁易购的数据比照，我们的判断是：与苏宁易购表现类似，京东商城也具有“负现金流需求”的财务特点。京东来自应付款项的资金来源，大大高于生产经营上存货、应收账款等流动资产的资金占用。
负经营现金流需求，是这个商业模式能够展开的前提条件，也决定了京东商业模式的本质。
为了让我们更容易理解这个模式，我们将这个模式归类为：类金融模式。这个模式的基本内涵，过去几年有非常多的讨论。苏宁和国美电器是类金融模式的主要开创者。
——本文摘自金台公司观察之《燃烧的京东》
（责编：郝帅、聂丛笑)
