銀行股昨日集體暴跌三股跌停

　　昨日，銀行股出現了歷史上罕見的集體放量暴跌，並且有三家銀行股出現跌停。截至收盤，銀行板塊中平安銀行、興業銀行、民生銀行三股跌停，寧波銀行、浦發銀行跌幅均超過9%，華夏銀行、北京銀行跌幅也超過8%，其余個股均大幅下挫，最為抗跌的建設銀行也有近3%的跌幅。

　　而這也對日前剛剛宣布將持續增持工行、農行、中行、建行和光大銀行、新華保險的中央匯金提出考驗，面對凶猛的“空軍”，中央匯金將如何出招成為未來銀行股最大的看點。

　　英大証券研究所所長李大霄對媒體表示，銀行股的下跌主要受美國退出QE計劃、國內經濟復蘇緩慢以及銀行流動性偏緊這三方面因素影響。美聯儲明確了QE退出的時間點，造成了全球市場的恐慌，A股的下跌並非是獨立的，而“錢荒”的現狀仍然會繼續維持，這是由年中特殊的時點所造成的，但過了6月30日，這種情況就會得到緩解。

　　李大霄表示，銀行股基本面並未出現改變，下跌主要是受季節性因素影響，從估值水平看，其仍然是全市場最低的。匯金公司已經出手救市，政策托市的意圖十分明顯，投資者不要恐慌，不要在下跌途中把金子和垃圾一起拋出。在1949點這個底部區域內，結構性風險更加明顯，高估的股票風險更大、低估的股票機會也同時變大。

　　從銀行間拆放市場的資金面來看，經歷了“瘋狂”的6月20日后，昨日銀行間市場緊繃的資金面略有緩解，銀行間隔夜拆放利率下降逾200個基點，為6.489%，但仍高於該利率的常態水平，也就是說，資金面緊張的局面依舊存在。這也意味著，資金錯配的局面並不太可能在短期內發生根本性改變。業內人士預計，鑒於貨幣政策的基調以及年中的一些短期因素，短期資金面偏緊的格局難以逆轉。

　　不過，交通銀行首席經濟學家連平昨日下午連發兩條微博，並表示，“隨著季節性和階段性因素的逐步消退、部分商業銀行完善和加強流動性管理以及央行適度合理的調控，進入7月以后資金緊張的狀況會逐步有所緩解。未來隨著美國QE政策的收縮和境內融資熱點的降溫，外匯佔款很可能周期性增量減少，下半年流動性狀況難以恢復到一季度的水平。貨幣政策會適時適度預調微調”。

　　此外，連平強調，“切不要將當前貨幣市場資金緊張和利率高企的現象解讀為貨幣政策趨緊。近日高層釋放出來的信息應該是貨幣政策既不會大幅放鬆，也不會明顯收緊。經濟增長目前正處在放緩過程之中，仍有慣性下滑可能﹔CPl雖然進入上行周期，但依然處在較低水平，當前宏觀調控的首要任務是穩增長，貨幣政策沒有收緊的道理”。 　　如下圖所示，相比於3個月及以上期限Shibor值基本穩定的態勢，近10個交易日短期限（隔夜、一周、兩周乃至一個月期限）的Shibor值確實相當紊亂。

　　不過，心理層面的“錢慌”對於Shibor值的影響將很快減弱，短期限Shibor值將取決於政策是否變化以及銀行自身的調控能力。

　　事實上，昨日隔夜Shibor值雖然仍遠高於常態水平，但考慮到該指標剛剛經歷“驚魂震蕩”，仍有些“心虛體弱”，昨日的表現已經是可圈可點，顯示出銀行間同業拆放市場對於資金信心的逐步恢復。

　　最近十個工作日的Shibor值