证监会：市场盲目唱衰看空影响投资者信心和判断

人民网北京12月20日电（记者 杨迪、杨波、杨曦）今日，中国证监会投资者保护局对投资者提出的涉及资本市场的七大方面热点问题进行了集中回应。

中国证监会投资者保护局在回应投资者关于股市“经济晴雨表”的疑问时表示，2012年国内外经济形势不好，股市有一定反应属于正常现象，现阶段我国投资者群体与资本市场存在三个不匹配，加剧了市场波动，加上一些偏离客观实际的分析传言，甚至盲目唱衰看空的观点，进一步影响投资者的信心和判断。事实上10月份多项宏观数据继续回暖，释放出中国经济企稳向好的信号。

问：现在，国内外的经济形势都不容乐观，作为经济晴雨表的股市也一定受到牵连，从这个角度判断股市还会持续低迷，炒股赚钱越来越难，请问中国股市到底还能不能投资了？（IP：61.164.153.★）

答：2012年是国际、国内经济形势非常复杂的一年，国际经济金融形势依然严峻，尤其是欧洲债务危机仍有可能恶化，国内经济受转型和周期调整等因素的影响，企业发展面临挑战，股市下行压力较大，个股大部分呈下跌趋势。国内外经济形势不好，作为经济晴雨表的股市有一定的反应属于正常现象。

受多方面因素影响，现阶段我国投资者群体与资本市场发展呈现出三个不匹配：一是投资者的信心与我国经济基本面的发展形势不匹配；二是投资者的结构与市场稳定运行的内在要求不匹配；三是投资者的预期与市场改革的时效进展不匹配。三个“不匹配”交织在一起，使市场波动和震荡幅度较大，暴涨暴跌不利于市场功能发挥，损害投资者利益，影响市场信心；投资者快进快出的短期投机心理对循序渐进的各项改革缺乏耐心，也导致投资损失和信心下滑；还有市场上一些偏离客观实际的分析传言，甚至盲目唱衰看空的观点，导致市场理性投资气氛不足，进一步影响投资者的信心和判断。

事实上我们应该看到，虽然国际经济形势尚不明朗，但10月份，多项宏观数据继续回暖，主要经济指标保持回升势头，我国制造业采购经理人指数（PMI）回升，工业生产增速创5个月新高，拉动经济增长的投资、消费和出口增速均出现上升，这些都释放出中国经济企稳向好的信号。与此同时，去年以来，证监会努力推进相关制度建设，深化新股发行制度改革，引导建立分红机制，完善退市制度，大力推动和发展机构投资者，鼓励创新，倡导价值投资理念和文化，加大打击违法违规行为力度，努力为投资者创造良好的投资环境。这些股市监管政策的逐步落实将成为股市信心的源泉，同时，也为未来市场打下了制度性根基，无疑将对今后的市场发展起到积极影响。

截至2012年11月末，沪深两市平均市盈率为13.25倍，沪深300指数成分股的市盈率更在10倍左右，股息率达3.05%，而美国标普500指数成分股的市盈率则在14倍左右，股息率则为2.19%。此外，注重价值投资和长期投资的QFII近期也频频增仓。数据显示，今年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，8月、9月、10月QFII账户对沪市股票的单月净买入额分别为今年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。针对沪深300成分股中沪市股票，10月QFII单月净买入额是今年前7个月净买入总额的40倍多。QFII的这些投资动作，客观反映了其对当前中国股市投资价值的认可。

我们真诚建议投资者继续坚守信念，坚持价值投资和理性投资理念，结合市场现状、预期及自身情况，认真研究，不因个股价格一时涨跌而恐慌，慎重作出投资决策。