沪指失守年线或接近阶段底

唐志顺 画

　　●观点一：目前调整是一种回抽确认，指数可能已见重要底部

　　●观点二：阶段性反弹呼之欲出，未来一两周市场将面临突破

　　2206.78点，春节之后沪深股市大盘一路振荡下行，上周再创收盘新低。与此同时，单日成交也创出阶段新低，而且在上周一跌破一次后，上周五再次收在年线之下，所谓“牛熊分界线”是否确认失守？有分析指出，尽管目前离中级大底较远，但离阶段底部已很近。

　　二三季度经济将会强复苏？

　　据相关日程安排，一季度GDP数据将在今日公布，多数业内人士预计，将保持在8%左右的高位。无疑，这会对今日盘中走势带来影响。

　　此前，一批宏观数据已经陆续公布，整个一季度的经济情况不会有太大变数，如CPI、PPI等数据。“两会”以后的市场行情，是在对宏观数据有较为充分掌握的情况下走出来的。因此，期望一季度GDP数据能够带来实质性的市场变化可能不太现实。

　　农行首席经济学家向松祚指出，派生存款是导致3月份存款猛增的一大原因，主要是贷款派生出的存款，此外还有一些外汇占款和理财资金的回流。

　　如此看来，资金面宽松股市就有行情的旧有观念受到挑战，而弱复苏下行情难有起色就更有道理。

　　但另有观点则指出，年初金融数据各项指标这么高，预示着今年经济走势将会是较热而不是较冷，金融数据传导到实体经济通常会滞后3至6个月，流动性不特别紧张给实体经济恢复创造条件。瑞银中国首席经济学家汪涛就表示，今年以来中国信贷强劲扩张，预计今年二、三季度经济复苏的步伐会更加强劲。

　　股市是经济晴雨表，倘若二、三季度果然能出现强复苏，则二级市场继续走弱的可能性将大大减少，股市的阶段底甚至长期底都将更有保证。

　　2150点附近为阶段性底部？

　　券商创新曾经是去年以来的市场热点话题。但是，自从肖钢一个月前新任中国证监会主席以来，风向似乎有点变向，券商股也在近日出现跌势加快现象。在羊城晚报记者采访中，有券商分析员指出，券商理财产品被叫停检查，是监管风向转变的表现，券商股仍然有压力。

　　不过，上周末证监会新闻发言人已经给出说法，“券商创新政策方向不会改变，但是需要将创新与风控并重，在放松管制的同时加强监管”。这样的说法似乎仍难以提振券商股从而稳定金融板块。目前，金融板块对整体市场仍有牵一发而动全身的影响，稳定金融板块几乎就相当于稳定了大盘。

　　对于后市，悲观的观点不少，但也不乏积极乐观的分析。五矿证券符海问就认为市场仍在为上行蓄势。他分析，1949点以来是A股牛熊更替的第五周期起始阶段，目前的调整是一种回抽确认。去年12月的低点1949点正好介于1996年以来的第四到第五牛熊周期之间，指数可能已见重要底部，虽然无法判断指数会不会创出2007年的高水平，但上行趋势是比较明显的。从最近两周K线组合看，市场正面临方向性选择。

　　和讯网的“议市厅”栏目则认为，尽管目前离中级大底较远，但离阶段底部很近。上周沪市出现日地量、周地量，一场可持续数周、空间百点的阶段性反弹呼之欲出，未来一两周市场面临突破。阶段底部极可能在2150-2180点形成。

　　谭健强

(来源:羊城晚报)