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分享到QQ空间东方网4月17日消息：据经济之声《央广财经评论》报道，由于金价暴跌，投资者正在以两年来的最快速度抛售黄金基金，转而投向股票。在加重黄金跌势的同时，全球各国央行黄金储备的价值也惨遭缩水5600亿美元。
经济之声特约评论员、东方汇金期货金融产品事业部总经理柳瑾对此进行评论。
随着金价连续大幅下跌，与黄金相关联的交易所交易产品也跟随下跌。数据显示，截至4月10日，黄金基金出现资金净流出112亿美元，这是2011年以来最大规模的资金外流，同期全球和美国股票基金净流入212.5亿美元。资金从黄金市场流向股票、基金，这算得上是避险的好选择吗？
柳瑾：首先我觉得这是近期金融市场的大趋势，很难说是一个真正的避险手段，应该说资本追逐更高收益更稳定收益的方向。黄金基金主要是黄金ETF基金，它里面其实从今年的1、2月份，就已经开始大幅度的流出。黄金ETF基金上全球最大的ETF基金SPDR的整个持仓，其实从1、2月份就已经开始大幅的减仓。这个减仓其实是它自己本身的策略，它的策略就是策略干髓，当黄金的价格出现大幅下跌的时候，它就要逐渐的减少自己的仓位。根据我们的了解，即便是这样，它自己的份额已经出现了很大程度的亏损，至于流入股市，其实最大的方向应该是流入到美股还有日经。前一段时间大家预测美国的经济正在复苏，大量的资金是炒高美股。另外一股就是流向日经，日经主要是日元的量化宽松，大量的资金涌入股市吹起来的泡沫，主要是这两种原因造成的资本由黄金撤出，进入到股市。
虽然纽约黄金期货价格周二收盘出现1.9%的反弹，但是相对低点还是让很多投资者蠢蠢欲动。现在抄底，时机如何？
柳瑾：我觉得现在强反弹还为时过早，最主要的原因首先看清楚黄金下跌的主要原因是什么。一个是大趋势，现在来说其实黄金的下跌从美联储探讨是否要退出自己的量化宽松开始，这个时候其实已经具备了黄金大跌的一个大的宏观的趋势。而另一方面我们看为什么要这段时间下跌，那么我们从3月21日comex黄金的持仓就可以看到，在GP摩根的席位上连续出现了5000手、2000手交割出库的交割单，这个时候有迹象显示，黄金已经要有异动了，所以在4月3日的时候，其实我当时发微博提醒大家，可能会出现大的风险。因为当时正好是清明节，国内的黄金市场是避市的。在此之后，4月11日的时候出现了一个消息，塞浦路斯可能要抛售自己的10吨黄金，而恰恰在12日的时候，GP摩根在comex的席位上又出现了一个卖单，也就是一个出库的交割单。这个时候造成了4月12日的时候，全球的投资者看到交割的价格1501美元已经击穿了当时1540的公认支撑位，结果造成了4月15日周一一开盘造成了大量的抛盘，直接在这个节点把黄金砸到了这个位置上。如果真的是塞浦路斯抛售自己的黄金的话，现在这个量可能不是底，可能会继续下跌。
金价暴跌，全球央行成为黄金暴跌的最大受害者之一。根据伦敦的世界黄金协会统计，各国央行持有的黄金总量超过3万吨，占全部黄金产量的19%。在连续上涨12年之后，目前金价比2011年创下的纪录高点每盎司1923.70美元已经下跌28%。金价疾速下跌，这是不是经济危机还将长期延续的信号？
柳瑾：其实我觉得应该相反，如果金价继续上涨可能才是经济危机继续持续的信号。因为黄金的本质它是对冲流动性还有债务的一种资产，如果说美国和欧洲的巨额的债务还是没有解决的话，除非它的经济迅速复苏，否则的话，它就只有用债务货币化的方法，把债务不断的稀释掉，这样无疑就会给黄金造成一个极大的上涨的动力。这个时候我们说黄金价格越上涨，越大的可能性就是经济危机代表它还要持续。如果说金价的大跌，当然不是说有人大幅抛售导致下跌，而是说正常情况下逐步缓慢的下跌，这样的情况才真正说明经济危机可能要结束了。
内的央行相关负责人曾经作出过中国央行不会跟风，加大黄金货币储备的表态，目前来看您觉得这个抉择是不是比较明智呢？
柳瑾：其实现在很难说当时的选择是明智的，对于央行来说，黄金储备的作用不仅仅是保值增值，更重要的作用是说当货币体系，尤其是外部贸易结算体系货币出现问题的时候，作为最后最有效的一个支付手段。当时我们真的没有进行增量，去购买黄金的话，如果美元出现了继续大幅贬值的趋势，甚至出现了更多的货币危机，我们手里多留有一些黄金在贸易支付的时候，其实是有一定的后盾的，是有好处的。而对于央行手里持有黄金的价值下跌，对央行来说不是最严重的事情，因为保值增值的工作，最主要是由国家的主权投资基金来做，比如我们国家是中投负责整个国有资产的保值增值。
黄金出现连续两年这么大幅度下跌之后，是近30年没有出现的单日最大跌幅，这个时候会有很多人在反思思考重新认识黄金，它是否还具备货币属性，还具备最终支付手段这样一种属性，它还是回归一种平常的投资品？
柳瑾：我认为最终还是要看黄金自己的本质。黄金本身是对冲流动性还有债务的一项资产。从现在长期的趋势来看，任何一个欧美的主流国家，无论是美国自己巨额的债务负担还是欧洲各个国家的这种债务危机，还是日本高达200%的债务，其实它自己的债务都是没有解决的。之所以产生这种债务，本身就是它用债务解决当前的经济危机而造成的，除非它用自己实体经济的复苏来逐渐消化和稀释掉这种债务，否则它就只有通过大量的发钞而把自己的债务稀释掉。现在来看，其实我们只要看到各个欧美主要国家它的债务并没有真正解决，我们就可以看到黄金未来大涨的方向并没有结束，只能说是随着美联储QE可能在2014年左右退出，会出现一个中期的下跌的行情。更长期的情况我们认为，只要欧美的经济和债务没有解决，那么最终它还是要有一波长期上涨。
(来源:东方网)
